Volgens Michael Beckwith, portefeuillebeheerder bij Capital Group, maken lagere lanceringskosten bedrijfsmodellen mogelijk die enkele jaren geleden nog moeilijk voorstelbaar waren.

De vermogensbeheerder ziet zes ontwikkelingen die bepalend kunnen zijn voor de sector.

Meer dan raketten

De ruimte-economie omvat veel meer dan het bouwen en lanceren van raketten. Ook satellieten, grondinfrastructuur, communicatie, navigatie, aardobservatie, logistiek en defensietoepassingen behoren tot de waardeketen.

Volgens aandelenanalist Andrei Muresianu liggen de grootste omzetkansen daardoor niet noodzakelijk bij lanceerbedrijven, maar mogelijk juist bij ondernemingen die diensten ontwikkelen bovenop de nieuwe infrastructuur.

Een belangrijke aanjager zijn de sterk gedaalde lanceringskosten. Capital Group wijst daarbij op de ontwikkeling van SpaceX. Waar vervoer met de Space Shuttle volgens de vermogensbeheerder ongeveer 54.000 dollar per kilogram kostte, is dat inmiddels gedaald naar circa 2.700 dollar per kilogram.

Een volgende stap kan Starship worden. Dit volledig herbruikbare lanceersysteem wordt ontwikkeld om 100 tot 150 ton naar een lage baan om de aarde te vervoeren. Verdere kostenverlagingen zouden opnieuw nieuwe toepassingen mogelijk kunnen maken.

AI en datacenters in de ruimte

Een daarvan is infrastructuur voor kunstmatige intelligentie. Datacenters op aarde lopen steeds vaker tegen beperkingen aan rond energie, ruimte en koeling. Capital Group denkt dat datacenters in een baan om de aarde op langere termijn een alternatief kunnen vormen als de lanceringskosten voldoende dalen.

Daar is volgens Beckwith nog wel een belangrijke voorwaarde aan verbonden: Starship moet zijn doelstellingen voor kosten en laadvermogen daadwerkelijk halen.

Satellietcommunicatie is een concretere groeimarkt. Starlink beschikt volgens Capital Group inmiddels over meer dan 6.000 satellieten in een lage baan om de aarde. Muresianu schat dat breedband via satellieten tegen 2030 kan uitgroeien tot een markt van ongeveer 40 miljard dollar.

Een volgende ontwikkeling is direct-to-device. Daarbij maken gewone smartphones rechtstreeks verbinding met satellieten, zonder afhankelijk te zijn van traditionele zendmasten.

Defensie geeft extra impuls

Ook geopolitieke spanningen vergroten het belang van ruimte-infrastructuur. De Verenigde Staten, China en andere landen beschouwen satellietcommunicatie, navigatie en observatiesystemen steeds nadrukkelijker als onderdeel van hun nationale veiligheid.

Capital Group wijst erop dat de Amerikaanse Space Force haar begroting in 2027 wil verdubbelen tot 70 miljard dollar. Een deel daarvan zou naar satellietcommunicatie, inlichtingen, bewaking en navigatie gaan. Dat kan volgens de vermogensbeheerder kansen creëren voor verschillende grote defensiebedrijven.

Productie in de ruimte is zaak van lange adem

Andere toepassingen zijn nog veel verder weg. Daarbij gaat het bijvoorbeeld om de productie van geneesmiddelen, chips en vezels onder omstandigheden van microzwaartekracht.

De specifieke omstandigheden in de ruimte kunnen volgens Capital Group productieprocessen mogelijk maken die op aarde moeilijk te realiseren zijn. Muresianu verwacht echter niet dat industriële productie in de ruimte binnen vijf tot tien jaar op grote schaal van de grond komt. Een periode van tien tot dertig jaar acht hij realistischer.

Voor beleggers ligt de ontwikkeling van de ruimte-economie daarmee niet alleen bij raketbouwers. Capital Group ziet ook kansen rond satellieten, telecom, AI-infrastructuur, defensie en op langere termijn industriële productie. Veel van deze markten bevinden zich echter nog in een vroege fase en zijn afhankelijk van verdere technologische vooruitgang en lagere lanceringskosten.

Het bericht Capital Group ziet zes groeimotoren voor de ruimte-economie verscheen eerst op The Asset.