Beleggers vragen zich steeds nadrukkelijker af of nieuwe AI-software, zoals Claude Mythos, het traditionele SaaS-model structureel onder druk zet. Softwarebedrijven als Salesforce verdienen historisch vooral geld per gebruiker (facturering op basis van seats). Juist dat model kan geraakt worden als AI-assistenten steeds meer taken van werknemers overnemen. Die discussie speelt breder in de technologiesector en wordt met veel gevoel voor dramatiek omschreven als een mogelijke “SaaSpocalypse”.

Salesforce probeert het verhaal te kantelen

CEO Marc Benioff probeert Salesforce ondertussen nadrukkelijk anders te positioneren. Volgens hem zorgt AI niet voor minder behoefte aan software, maar juist voor meer complexiteit binnen organisaties. AI-agenten moeten toegang krijgen tot data, operationele processen moeten gecontroleerd worden en autonome processen moeten bewaakt blijven. Salesforce wil steeds meer gezien worden als een operationele AI-laag voor bedrijven en niet langer alleen als een klassiek CRM-platform.

Dat is ook terug te zien in de nieuwe financiële rapportage. Salesforce splitst de activiteiten voortaan op in twee onderdelen: Applications en Infrastructure & Data. De groeiverschillen tussen beide onderdelen zijn opvallend. De traditionele applicatieactiviteiten groeiden afgelopen kwartaal met 7%, terwijl Infrastructure & Data met 23% steeg. Dat laatste segment profiteert duidelijk sterker van AI-gerelateerde investeringen.

Salesforce voor beleggers

Toch zijn beleggers nog niet overtuigd dat de nieuwe AI-strategie snel genoeg zal renderen. De vergelijking met grootmachten als Amazon, Microsoft en Google helpt niet mee. Die bedrijven lieten de afgelopen kwartalen juist een duidelijke groeiversnelling zien binnen hun cloud-activiteiten door de enorme AI-investeringen.

Binnen Salesforce moet vooral Agentforce het nieuwe groeiverhaal worden. Daarmee wil het bedrijf AI-agenten rechtstreeks integreren binnen bedrijfsprocessen en klantcontacten. In dat algemene, bredere segment bevinden zich echter geduchte concurrenten zoals Microsoft, ServiceNow en Snowflake.

Het contrast met Snowflake was gisterenavond opvallend. Dat aandeel steeg ruim 30% na kwartaalcijfers die beleggers overtuigden dat AI daadwerkelijk extra vraag naar data- en AI-infrastructuur creëert. Bij Salesforce blijft de twijfel voorlopig groter. De markt twijfelt voorlopig nog of AI voor Salesforce uiteindelijk meer nieuwe omzet oplevert dan het klassieke SaaS-model kost. Het aandeel Salesforce daalde met 2% in de nabeurshandel van Wall Street.

Het bericht Jean-Paul van Oudheusden (eToro): ‘Verdwijnt het SaaS-model sneller dan Salesforce kan vernieuwen?’ verscheen eerst op The Asset.