De markten rekenen erop dat de kans 25% is dat er de komende twee weken nog een sell-off komt van meer dan 5%. Dit schrijft het Chief Investment Office van UBS Wealth Management in het bijgevoegde rapport ‘Volatility – What’s going on?’.
Enkele van de belangrijkste conclusies uit het rapport zijn:
- De VIX boekte afgelopen week de grootste dagbeweging in zijn geschiedenis.
- De VIX prijst momenteel voor de komende maand het equivalent in van een dagelijkse stijging of daling van de S&P 500 van 2%.
- De markt gaat er nu vanuit dat de kans 25% is dat er de komende twee weken een sell-off komt van meer dan 5%.
- Maar de ‘inverse’ VIX ETP’s waren de drijvende kracht achter de VIX-explosie. Deze hebben grote verliezen geleden en zijn nu gedelevered. De VIX zou daarom gedeeltelijk weer naar normale niveaus moeten kunnen terugkeren.
- Voordat de markten in de sell-offmodus kwamen, waren institutionele beleggers ‘under-hedged’ en dit zal ervoor zorgen dat de markten kwetsbaar blijven voor een terugval.
