Over de grote namen in de sector op de korte termijn, zoals Rio Tinto en BHP Group, blijven de analisten voorzichtig, maar over de sector als geheel is de bank optimistisch voor de middellange termijn. 

Strategisch wijzigden de analisten hun advies voor de sector van underweight naar marketweight. 

De ‘underperformance’ sinds begin juni van 15 procent, “na een sterke rally”, heeft de sector van een premie ten opzichte van de gemiddelde marktwaardering naar een korting van 20 procent gebracht. 

Tussen juni vorig jaar en juni dit jaar deed de sector het 65 procent beter dan de rest van de markt, vooral dankzij een sterke stijging van de metaalprijzen, zoals de koperprijs, die met 55 procent steeg naar een ‘all time high’, om daarna weer 10 procent te dalen.

De sector is gevoeliger geworden voor het wisselende sentiment rond AI. De vraag naar koper voor AI-datacenters blijft een klein deel van het wereldwijde koperverbruik, maar toch wordt de mijnbouwsector steeds meer verhandeld als een profiteur van de AI-investeringshausse. Daarmee zijn de aandelen ook gevoeliger voor een correctie van de waarderingen in de AI-gerelateerde sectoren, aldus de analisten van Bank of America.

Aan de andere kant is de sector voor een belangrijk deel verbonden met ijzererts, een markt die los staat van de AI-hype en meer kwetsbaar is voor zwakte in de Chinese bouw.

Toch zijn de analisten positief voor de middellange termijn, omdat ze voorzien dat de koperprijs gesteund wordt door een beperkt aanbod, en omdat de vraag naar staal vanuit India snel groeit. 

Het bericht Beursblik: Bank of America ziet weinig risico bij Europese mijnbouwers verscheen eerst op The Asset.