Volgens hen heeft China geen last van cyclische uitdagingen, maar van structurele. Zwakke cijfers over het derde kwartaal zouden dan ook niet mogen verrassen.

Door de hoge schuldenlast in China en dalende vastgoedprijzen “verwachten we dat de Chinese cijfers vaker zullen teleurstellen dan meevallen”, aldus Berenberg. Analisten en bedrijven denken echter nog altijd dat de Chinese consument de komende jaren de aanjager zal zijn van de mondiale luxemarkt.

“De risico’s voor de consensus in de luxesector blijven dus heel duidelijk neerwaarts gericht”, aldus de bank. “We blijven daarom erg pessimistisch over de luxesector.” Wie wil beleggen in de sector, moet volgens Berenberg kiezen voor de meest luxueuze merken en de minder exclusieve namen mijden.

Berenberg heeft koopaanbevelingen op Brunello Cucinelli en Hermes. Burberry, LVMH, Moncler en Richemont staan op Houden en de aandelen Kering en Swatch staan op de verkooplijst van de bank.

Het bericht Beursblik: China niet de redder van de luxemerken verscheen eerst op The Asset.