De analisten rekenen op een goed kwartaal dankzij het warme zomerweer, maar sommigen zijn terughoudend over de waardering en over wat 2027 brengt.

De consensus voor het derde kwartaal mikt op een omzet van 2,40 miljard euro, gedreven door een autonome omzetgroei van 4,6 procent. Deze groei is gestoeld op een volumegroei van 2,8 procent en een prijsgroei van 1,8 procent.

Daarmee zou de groei een stuk hoger uitvallen dan in het derde kwartaal van 2025, toen deze 3,3 procent was. In de eerste zes maanden van dit jaar bedroeg de groei echter 4,7 procent, wat een flinke verrassing was, aangezien de consensus rekende op 3,4 procent.

Outlook

Voor heel 2026 gaat de consensus eveneens uit van 4,6 procent autonome omzetgroei, met een volumegroei van 2,6 procent en een prijsgroei van 2,0 procent, wat resulteert in een jaaromzet van 8,34 miljard euro. Berenberg zit daar met een verwachte omzetgroei van 4,7 procent nipt boven, wat hoger is dan het midden van Magnums eigen jaardoelstelling van 3 tot 5 procent.

Magnum Ice rekent verder op een verbetering van de aangepaste EBITDA-marge van 40 tot 60 basispunten op vergelijkbare basis. 

De markt gaat voor 2026 uit van een aangepaste EBITDA van 1,34 miljard euro, met een marge van 16,0 procent, en een aangepaste EBIT van 1,01 miljard euro, met een marge van 12,1 procent.

Berenberg verlaagde de eigen margeverwachting onlangs al licht naar die 16,0 procent, waarmee de zakenbank de outlook van het ijsbedrijf dus haalbaar acht.

Ondanks de verwachte goede cijfers durven de meeste analisten nog niet verder te gaan dan een Houden advies. Jefferies en Berenberg verlaagden recent hun koersdoelen, naar respectievelijk 15,20 en 14,80 euro. KBC Securities begon eerder deze maand met het volgen van Magnum Ice met eveneens een Houden advies en een koersdoel van 17,00 euro. Citi deed in september hetzelfde met een Neutraal advies en koersdoel van 17,70 euro.

De zorgen voor de langere termijn lijken op elkaar. Jefferies en KBC wijzen op een lastiger vergelijkingsbasis vanaf 2027, Berenberg noemt de opmars van afslankmedicijnen en een tragere bevolkingsgroei, en Citi vreest hogere inkoopkosten door El Niño. Ook loopt in Turkije nog een mededingingskwestie met voormalig eigenaar Unilever, die volgens Jefferies concurrerende ijsmerken minder ruimte geeft in de schappen.

Het aandeel zakte sinds de vorige cijfers met bijna 6 procent, net als andere voedingsbedrijven, mede door de oplopende rentes en dito energieprijzen. De analisten zijn het er grotendeels over eens: het goede weer zit al in de koers, en voor een echt herstel is meer nodig dan één sterk seizoen.

Het aandeel Magnum Ice stond aan het einde van de woensdagmiddag 0,1 procent in de min op 17,28 euro. Donderdag voorbeurs komt de ijsmaker met de nieuwe cijfers.

Het bericht Beursblik: groeiversnelling bij Magnum Ice verwacht verscheen eerst op The Asset.