Na een licht meevallend rapport over het eerste kwartaal, is er veel gebeurd rond Adyen, aldus UBS. Na de overname van Talon.One werd ook de acquisitie van Orb aangekondigd en werd het vertrek van CFO Ethan Tandowski gecommuniceerd. Ook vordert de samenwerking met Shopify Payments.

Voor het tweede kwartaal mikt UBS op een omzetgroei van 21 procent op jaarbasis, ondanks dat de marktomstandigheden volgens de analisten wel iets verslechterden.

“Hoewel de belangrijkste vraag op de lange termijn blijft of een netto-omzetgroei van meer dan 20 procent in 2027 en 2028 haalbaar is, lijkt de aandacht tijdelijk onevenredig verschoven te zijn naar kortetermijnoverwegingen rond prijsdruk en concurrentie, vergelijkbaar met de discussies van 2023 en begin 2024”, aldus UBS.

De wijziging in het koersdoel wordt deels veroorzaakt door een daling van de EBITDA-verwachtingen van UBS. Die liggen ongeveer 200 basispunten lager in 2028 als gevolg van de recente, niet-winstgevende overnames van Orb en Talon.one, en vooral door een daling van de waarderingsmultiples in de betaalsector. Die zijn sinds februari 2026 met ongeveer 30 procent gedaald. De verwachting voor de aangepaste winst per aandeel voor 2028 daalde zo van 64,22 naar 61,83 euro.

Commercieel heeft Adyen evenwel de wind in de rug volgens UBS, wijzend op deals met Xiaomi, Starling Bank, Lavazza en andere bedrijven, naast die met Shopify.

Het aandeel Adyen steeg woensdag met 2,0 procent naar 843,70 euro.

Het bericht Beursblik: UBS verlaagt koersdoel Adyen verscheen eerst op The Asset.