Het jaar 2020 was maar gek voor de koers van Ethereum. De munt begon het jaar met een waarde van 160 euro, maar daalde door de coronacrisis naar 90 euro. Inmiddels is de koers hersteld en wordt Ethereum voor meer dan 400 euro verhandeld. Wat heeft 2021 in petto? Wat kun je verwachten?

De eerste en de grootste

Het loont om de eerste te zijn. Ethereum is niet de eerste cryptocurrency, dat is bitcoin, maar wel de eerste die zich gespecialiseerd heeft in zogenaamde smart contracts. Dat zijn afspraken die vast worden gezet op de blockchain. Met een smart contract kun je bijvoorbeeld weddenschappen aangaan. Stel dat je met een vriend wedt dat als Nederland wereldkampioen dammen wordt, jij een bedrag uitgekeerd krijgt. Er komt geen notaris of scheidsrechter aan te pas, de eindscore van de finale wordt in het smart contract geladen en het bedrag wordt automatisch uitgekeerd.

Dit is een simpel voorbeeld van wat een smart contract kan doen. Er worden elke dag duizenden financiële afspraken vastgelegd via smart contracts op de blockchain van Ethereum.

Het grootste voordeel van Ethereum is het netwerkeffect. Het is de eerste en daardoor de populairste blockchain voor smart contracts. Er zijn in de loop van de jaren veel concurrenten bijgekomen maar geen enkele komt ook maar in de buurt.

Rente op Ethereum

Een blockchain wordt gecontroleerd door nodes. Ethereum is bezig met een update waardoor iedereen node kan worden. Hiervoor krijg je een mooie vergoeding in de vorm van rente. De jaarlijkse rente hangt af van hoeveel nodes er zijn, er gaan geruchten dat deze beloning tot 20% kan oplopen!

Er is wel een maar.. Je kunt pas fungeren als node als je 32 Ethereum hebt. Niet iedereen heeft even 10.000 euro liggen om dit aantal te kopen. Maar niet getreurd, als je minder dan 32 Ethereum hebt kun je je aansluiten bij een groep die dan samen een node draait. Je wordt dan beloond naar je inzet. Heb je bijvoorbeeld 1 Ethereum in te zetten, dan word je daar naar betaald.

Maar nu komt het leuke, heel veel investeerders willen die 32 Ethereum kopen om in te zetten op het netwerk. De munt zal hierdoor ontzettend in trek zijn in 2021. Daarnaast worden al die ingezette Ethereums van de markt gehaald. De minimale tijd om ze op het netwerk te bewaren is een jaar. In 2021 verdwijnen dus ontzettend veel Ethereums van de markt waardoor er schaarste komt! En als de vraag blijft, betekent dat dus een stijgende koers.

Het bericht Wat kunnen we verwachten van Ethereum in 2021? verscheen eerst op The Asset.

Het gaat hierbij om schade aan mensen, spullen en onroerende goederen waarvoor je eventueel aansprakelijk gesteld kunt worden. Het kan gaan om letselschade, materiële schade en zelfs gevolgschade. Schades die behoorlijk in de papieren kunnen lopen.

Mits je aansprakelijk gesteld wordt voor de schade

De verzekering is uitstekend geschikt voor zzp’ers en mkb’ers. Er worden geen eisen gesteld aan het aantal medewerkers of een maximale jaaromzet. De bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering is er voor iedere rechtsvorm en ook de branche doet er niet toe. In principe is de verzekering geen wettelijke verplichting, maar het is wel een verzekering die je verlost van slapeloze nachten. Want wat als je zonder verzekering schade aan spullen van de opdrachtgever veroorzaakt en je wordt aansprakelijk gesteld? Een onwenselijke situatie.

Met de bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering ben je verzekerd als jij of je personeel schade veroorzaken en ben je dus goed gedekt. Wanneer een medewerker brand veroorzaakt zijn de kosten voor compensatie en/of herstel vaak niet te overzien. De  gevolgen zijn enorm en tevens staat de toekomst van je bedrijf op het spel.

Schade veroorzaakt door meewerkend familielid en stagiair

Sluit je een bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering af, dan heb je dekking in heel de wereld met uitzondering van Amerika en Canada. Je bent verzekerd tegen schade als je productaansprakelijk bent. Ook de schade die veroorzaakt wordt door een meewerkend familielid, uitzendkracht, stagiair of vrijwilliger is dan verzekerd. Bijvoorbeeld wanneer een meewerkend familielid meewerkt met weinig ervaring. Wanneer deze persoon gebruik maakt van kostbare machines dan valt hij of zij ook onder de verzekering. Ook als er sprake is van iemand die overlijdt, of een verwonding van een medewerker, dan ben je verzekerd.

Al in het bezit van een bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering?

Ben je al in het bezit van een bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering? Zeer verstandig! Toch kan het, net als met andere verzekeringen en contracten, voorkomen dat je niet meer beschikt over de meest voordelige tarieven en voorwaarden. Of heb je onlangs jouw bedrijfsactiviteiten uitgebreid? Dan is het tijd om aansprakelijkheidsverzekering te bekijken. Om hierachter te komen kun je gebruik maken van de AVB-checklist van Centraal Beheer. In deze checklist staan handige tips waar je rekening mee kunt houden bij het oversluiten van een AVB.

Wat kan een bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering voor jou betekenen?

De bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering geeft je rust. Ieder moment bestaat de kans dat er schade wordt aangericht door jezelf of je medewerkers tijdens de dagelijkse werkzaamheden. Dit kan kleine schade zijn, maar ook enorme schade dat oploopt in de duizenden euro’s. Om jezelf in te dekken tegen deze kosten kun je een bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering afsluiten. Maak je al gebruik van deze verzekering? De AVB-checklist van Centraal Beheer geeft je handige tips waar je rekening mee kunt houden bij het oversluiten van een AVB.

Het bericht Alles wat je moet weten over een bedrijfsaansprakelijkheidsverzekering verscheen eerst op The Asset.

Het obligatiefeestje, dat sowieso op zijn laatste benen loopt, wordt bovendien nog meer verpest door stijgende inflatie. Dit maakt dat na het aflopen van de kwantitatieve verruiming in Europa de enige weg voor rentevoeten omhoog lijkt te zijn. Hoeveel? Wanneer? Dat is beide onmogelijk te bepalen. Actief obligatiebeheer op gebied van duratie, muntexposure en selectie van obligaties wordt belangrijker dan ooit tevoren. Een wereldwijde allocatie is de enige weg voorwaarts.

In de Verenigde Staten zijn de rentevoeten gestegen en staan nu een stuk hoger dan in Europa. “Making America great again” zorgt voor een dynamiek waarvan de draagkracht nog niet helemaal kan worden ingeschat. But, things are moving. Wat een verschil met de impasse in Europa. De rentemarkten hebben twee renteverhogingen van in totaal 0,5% ingeprijsd door de Federal Reserve. Dat zou dus geen groot effect meer mogen hebben op de obligatierentes of op de euro/dollar-koers.

Geen recessie opdoemend

Wij sluiten echter niet uit dat de markten forsere renteverhogingen onderschatten. Omwille van rentevoeten die 2% hoger liggen in de VS én omdat wij geen forse depreciatie van de dollar verwachten, is een groot stuk van onze obligatieportefeuilles belegd in de dollar. De tweede grote krachtlijn is een grote allocatie in bedrijfsobligaties ten koste van overheidsobligaties. Wij zien geen recessie opdoemen op korte termijn, waardoor bedrijfsobligaties sterk zouden moeten blijven.

Wat de aandelenmarkten betreft, is het belangrijk een onderscheid te maken tussen de winstvooruitzichten van de bedrijven aan de ene kant en wat de beleggers bereid zijn hiervoor te betalen aan de andere kant. Het goede nieuws is dat de winstvooruitzichten voor onze bedrijven in portefeuille goed tot zeer goed zijn. “Making America great again” wordt heel interessant voor het Amerikaanse bedrijfsleven. Forse belastingverlagingen zullen bedrijven aanzetten tot meer investeringen, verdere jobcreatie, zin voor ondernemerschap.

Kortom, een positieve dynamiek die zich zal vertalen in hogere winsten voor vele Amerikaanse bedrijven. In Europa zijn de vooruitzichten evenmin slecht. De fors verzwakte euro van de voorbije jaren, lagere grondstoffenprijzen en extreem lage rentevoeten vertalen zich langzaam maar zeker in stijgende bedrijfswinsten. Wij verwachten dat dit, ondanks een zwakke economische groei in Europa, nog enkele jaren kan aanhouden.

Competitie voor aandelen

De grote vraag in 2017 en 2018 wordt evenwel hoe de aandelenkoersen zullen reageren op stijgende rentes. Zoals u weet, wordt de waardering van bedrijven bepaald door de toekomstige winsten, maar evenzeer door de rentevoet waaraan deze winsten worden verdisconteerd (of anders gezegd, vertaald naar het heden). Stijgende rentevoeten zijn in die zin een uitdaging omdat hogere discontovoeten tot lagere waarderingsberekeningen leiden.

Bovendien worden obligaties dan opnieuw competitie voor aandelen, wat ze vandaag nauwelijks zijn. In die zin denken wij dat renteverhogingen die beperkt blijven (bijvoorbeeld tot 3% voor de 10-jarige Amerikaanse rente of 1% voor de Duitse rente) geen substantiële impact zullen hebben op de koersen van onze aandelenbeleggingen. Indien de rentes evenwel nog meer zouden stijgen, is waakzaamheid geboden. De bottom line vormen de twee zelfde grote krachtlijnen zoals bij ons obligatiebeheer. Een noodzaak tot actief management om in te spelen op snel veranderende variabelen. En ten tweede een wereldwijde allocatie in een selectieve kern van bedrijven.

Tot slot nog een woord over risicobeheer. Zowel op gebied van exposure naar de dollar, duratie van de obligaties als aandelenexposure hebben wij de gewoonte om deze risico’s voor onze cliënten in de mate van het mogelijke te beheren. Wij doen dit via afgeleide producten zoals opties en futures. Op geen enkel moment heeft dit te maken heeft met speculatie, maar alles met het in toom houden van excessieve risico’s. De afdekkingen in onze portefeuilles dienen om de klant te beschermen tegen onverwachte en onverwachtse evenementen.

Het bericht Het feest is over voor de obligatiebelegger in 2017 verscheen eerst op The Asset.

Richard Woolnough van M&G Investments heeft de antwoorden. “Het is voor het eerst sinds 1928 dat de Republikeinen zowel de Senaat als het Congres en het Witte Huis beheersen. Daarbij heeft Trump geen enkele politieke ervaring.”

Deze punten zijn al vaak geanalyseerd, maar Woolnough gelooft dat er nog een belangrijk onderscheid is wat de markten zal beïnvloeden. “De afgelopen tien jaar is er weinig vertrouwen geweest in economisch en politiek beleid. Oorzaak en gevolg van beleid worden vaak als verwarrend of irrelevant gezien. Met president Tump gaat dit veranderen. Markten zullen weer gedwongen worden zich te richten op rechtstreekse verbanden tussen beleidsbesluiten en de markt.”

De uitwerking van Trumps tweets op de Mexicaanse peso is volgens hem hiervan een duidelijk voorbeeld. “Hoe het beleid van de nieuwe president daadwerkelijk uit zal pakken is nog onduidelijk. Wel verwacht ik dat het vertrouwen in de Amerikaanse overheid terugkeert omdat beleid weer rechtstreekse impact zal hebben, een impuls voor de animal spirits van John Maynard Keynes.”

Het rapport van Richard Woolnough kunt u hier lezen

Het bericht Waarom de komst van Trump anders voelt verscheen eerst op The Asset.