De afgelopen twaalf maanden hebben de meeste beleggingscategorieën het goed gedaan. Maar de komende tijd moeten beleggers actiever selecteren op regio’s en landen, waarschuwt Allianz Global Investors (AllianzGI) in zijn halfjaarlijkse outlook.
De fondsbeheerder verwacht dat de Europese Unie, India en Japan sterker zullen worden, maar dat de Britse, Amerikaanse en de Chinese economie vertragen. Volgens AllianzGI kunnen Europese aandelen wel eens onverwachte kansen bieden, na zes jaar van ondermaatse rendementen. De komende jaren zijn rendementen tot 10% mogelijk, waarvan de helft afkomstig van dividenden.
“Veel Europese bedrijven hanteren scherpere prijzen dan hun Amerikaanse concurrenten, en dat vooral in de financiële sector, de nutsector en de telecom. Bovendien zijn een aantal politieke risico’s afgenomen, en het positieve momentum na de verkiezing van Macron brengt nieuwe energie”, schrijft de fondsbeheerder in de Outlook.
AllianzGI stelt dat Amerikaanse aandelen bijzonder duur geprijsd zijn, gezien de vooruitzichten op een vertragende economische groei en stijgende rentevoeten. Lager geprijsde waarde-aandelen kunnen de portefeuille in de breedte versterken. Het Verenigd Koninkrijk kampt met de eigen specifieke politieke onzekerheid in het spoor van de Brexit-onderhandelingen.
Toch adviseert AllianzGI beleggers om een zeker risico te nemen. “Traditionele vastrentende beleggingen kunnen tekort schieten om vermogen te beschermen. De rendementen blijven immers laag, en sommige centrale banken overwegen de rente te verhogen.”
Via deze link vindt u de volledige Outlook van Allianz Global Investors.
