De kwartaalcijfers van grote Amerikaanse technologiebedrijven zijn volgens de vermogensbeheerder nog altijd sterk. De aandacht verschuift echter van omzet- en winstgroei naar de vraag welk rendement de omvangrijke investeringen in datacenters en AI uiteindelijk opleveren.

Een belangrijk aandachtspunt is de financiering. De investeringen zijn inmiddels zo groot dat technologiebedrijven vaker een beroep moeten doen op de kapitaalmarkt. Tegelijkertijd zijn de rente en kredietvergoedingen opgelopen. Daarmee wordt het volgens Optimix belangrijker dat AI-investeringen voldoende rendement gaan genereren.

De vermogensbeheerder ziet ook meer risico bij beleggingen die indirect profiteren van de AI-golf, zoals energie, elektriciteitsnetwerken en grondstoffen. Optimix blijft positief over de structurele vraag naar elektriciteit en benodigde grondstoffen, maar vindt deze beleggingen op korte termijn kwetsbaarder voor een omslag in het AI-sentiment.

Daarom heeft Optimix de posities in ETF’s gericht op uranium en nucleaire technologie en op zeldzame aardmetalen volledig verkocht. Ook de blootstelling aan elektriciteitsnetwerken en opkomende markten is verkleind.

Naast de onzekerheid rond AI wijst Optimix op geopolitieke risico’s en de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen als mogelijke bronnen van extra volatiliteit in de komende maanden.

Het bericht Optimix bouwt risico in AI af door twijfels over rendement verscheen eerst op The Asset.

De Duitse economie groeide in het tweede kwartaal met 0,2%, na een plus van 0,4% in het eerste kwartaal. Ook vanuit de industrie komen voorzichtig positievere signalen. Hoewel de productie nog altijd onder het gemiddelde van het afgelopen decennium ligt, trekken de orders sinds eind 2025 aan. Nieuwe orders liggen inmiddels ongeveer 6% hoger dan een jaar geleden.

DWS verwacht daarnaast dat investeringen in infrastructuur, defensie, energie en modernisering de economie de komende jaren ondersteunen. Volgens de Duitse centrale bank leveren hogere overheidsuitgaven in 2026 een impuls van circa 1,5% van het bruto binnenlands product.

Financiële markten tonen vertrouwen

Ook op de financiële markten ziet DWS signalen die niet passen bij het sombere sentiment. De kosten om Duitse staatsobligaties tegen wanbetaling te verzekeren liggen met circa 9 basispunten op een zeer laag niveau. Dat wijst op veel vertrouwen in de kredietwaardigheid van Duitsland.

Daarnaast zijn de reële rendementen op Duitse staatsobligaties opgelopen tot het hoogste niveau sinds 2011. Volgens DWS kan dit erop wijzen dat financiële markten rekening houden met een steviger groeipad.

Hoops en Vedda verwachten geen economische boom. Duitsland kampt nog altijd met structurele problemen en het rendement van de geplande overheidsinvesteringen is niet gegarandeerd. Wel zien zij voldoende aanwijzingen dat het crisisbeeld rond de grootste economie van Europa achterhaald begint te raken.

De verwachte investeringsgolf in infrastructuur, defensie, energie en digitalisering kan de Duitse economie de komende jaren verder ondersteunen.

Het bericht DWS: ‘Duitse economie beter dan sentiment doet vermoeden’ verscheen eerst op The Asset.

Volgens Devaux steeg de Chinese export van technologieën voor de energietransitie tussen maart en mei met 36% op jaarbasis. Opvallend is vooral de ontwikkeling in de Verenigde Staten. Ondanks een invoertarief van 60% nam de waarde van de Chinese export van zonnepanelen, zonnecellen en wafers naar de VS in die periode met 178% toe.

Een belangrijke aanjager is de snel stijgende elektriciteitsvraag van datacenters. Deze waren in 2025 goed voor 6,5% van het Amerikaanse stroomverbruik. Volgens het Internationaal Energieagentschap komt ongeveer de helft van de recente groei van de Amerikaanse elektriciteitsvraag voor rekening van kunstmatige intelligentie.

Omdat nieuwe gascentrales lange levertijden kennen, moet volgens BNP Paribas een deel van de benodigde capaciteit op korte termijn worden ingevuld met zonne-energie en batterijopslag.

China profiteert van groeiende vraag

Ook in opkomende economieën versnelt de omschakeling. De invoer van Chinese zonnepanelen door ASEAN-landen is sinds het uitbreken van de energiecrisis sterk toegenomen. Ook de Chinese export van elektrische voertuigen naar Afrika en Latijns-Amerika groeit.

Tegelijkertijd blijven investeringen in nieuwe fossiele productie achter. Volgens het IEA liggen de verwachte investeringen in olieproductie voor 2026 onder eerdere ramingen. Zonne-energie ving vorig jaar ondertussen driekwart van de groei van de wereldwijde elektriciteitsvraag op.

Volgens BNP Paribas wijzen deze ontwikkelingen erop dat de energiecrisis de elektrificatie eerder versnelt dan afremt. Voor Europa betekent dit niet alleen dat investeringen in elektriciteitsnetten en opslag belangrijker worden, maar ook dat de afhankelijkheid van Chinese zonnepanelen en batterijen nadrukkelijker op de agenda komt.

Het bericht ‘Energiecrisis versnelt wereldwijde elektrificatie’ verscheen eerst op The Asset.

Door de overname stijgt het vermogen dat AllianzGI voor klanten in Azië-Pacific beheert tot meer dan 170 miljard euro. UOBAM brengt zelf zo'n 28 miljard euro aan beheerd vermogen mee. Naast Singapore, waar AllianzGI al sinds 1999 actief is en waar het beheerd vermogen door de deal meteen verdubbelt, krijgt de Duitse vermogensbeheerder via UOBAM ook een operationele, vergunde aanwezigheid in groeimarkten als Thailand, Maleisië en Vietnam. UOBAM is daarnaast actief in Brunei, Indonesië, Taiwan en Japan.

Toonaangevende vermogensbeheerder

Naast de overname sluiten AllianzGI en UOB ook een langlopend distributieakkoord. Daardoor krijgt AllianzGI toegang tot het retailklantennetwerk van UOB, dat meer dan 8 miljoen klanten telt via zo'n 400 kantoren in de regio. UOB is de derde grootste bank van Zuidoost-Azië naar balanstotaal.

AllianzGI-CEO Tobias Pross noemt UOBAM "een van de toonaangevende vermogensbeheerders van Zuidoost-Azië, met sterk aangeschreven beleggingscapaciteiten en een stevig distributienetwerk." Volgens Pross versterkt de combinatie van UOBAM's regionale expertise met het wereldwijde platform van AllianzGI het gezamenlijke aanbod en versnelt ze de groei in de regio.

Ook Wee Ee Cheong, vicevoorzitter en CEO van UOB, benadrukt de complementariteit: door de adviesexpertise en klantrelaties van UOB te combineren met de beleggingscapaciteiten van AllianzGI, kan de groep beter inspelen op de steeds diversere en complexere vermogens- en beleggingsbehoeften van klanten. Voor UOB past de deal in een strategie om zich sterker te richten op vermogensadvies en distributie.

Breed wereldwijd productaanbod

Op beleggingsvlak worden de platformen van beide spelers als complementair omschreven: UOBAM brengt sterke Zuidoost-Aziatische marktexpertise in, waaronder regionale en single-country aandelenstrategieën en sharia-conforme producten, terwijl AllianzGI een breed wereldwijd productaanbod gestoeld op actief beheer toevoegt.

De transactie is onderworpen aan de goedkeuring van toezichthouders en zou in 2027 afgerond moeten worden. UOBAM, opgericht in 1986 en volledig dochterbedrijf van UOB, blijft tijdens de transitieperiode inzetten op continuïteit voor klanten en medewerkers.

AllianzGI is een actieve vermogensbeheerder met meer dan 700 beleggingsprofessionals in 22 kantoren wereldwijd en beheert in totaal 653 miljard euro aan activa (cijfers per 30 juni 2026).

Het bericht Allianz Global Investors neemt UOB Asset Management over voor 376 miljoen euro verscheen eerst op The Asset.

Volgens hoofdstrateeg Mabrouk Chetouane heeft Japan de jarenlange deflatie achter zich gelaten. Tegelijkertijd groeit de productiviteit en verhoogt de Bank of Japan de rente geleidelijk, wat volgens Natixis IM wijst op een normaliserende economie met ruimte voor hogere bedrijfswinsten.

De vermogensbeheerder wijst erop dat de koersstijging van Japanse aandelen niet alleen wordt gedragen door hogere waarderingen, maar ook door winstgroei. Dat maakt de Japanse beurs volgens Natixis IM robuuster dan markten waar de koerswinsten vooral het gevolg zijn van optimistischer beleggerssentiment.

Aantrekkelijk alternatief

Daarnaast biedt Japan volgens de vermogensbeheerder een aantrekkelijk alternatief voor beleggers die hun afhankelijkheid van Amerikaanse technologieaandelen willen verminderen. Naast technologie spelen ook banken en industriële ondernemingen een belangrijke rol op de Japanse beurs, wat zorgt voor een bredere spreiding.

Ook de hervormingen van de corporate governance blijven volgens Natixis IM vruchten afwerpen. Bedrijven keren meer dividend uit, kopen vaker eigen aandelen in en verbeteren het rendement op het eigen vermogen. Volgens Chetouane vormen deze structurele ontwikkelingen een solide basis voor verdere groei van zowel de bedrijfswinsten als de Japanse aandelenmarkt.

Het bericht Natixis IM ziet structurele steun voor Japanse aandelen verscheen eerst op The Asset.

Jenny Zheng, CIO Fixed Income bij AllianzGI, wijst erop dat de recente inflatie- en arbeidsmarktcijfers de Fed weliswaar wat meer ruimte geven, maar onvoldoende aanleiding vormen om de inflatiezorgen los te laten. De centrale bank zal daarom naar verwachting vasthouden aan een terughoudende koers en de beleidsrente voorlopig op 3,50% tot 3,75% laten.

Volgens AllianzGI blijven de kerninflatie, hogere energieprijzen en mogelijke verstoringen in de toeleveringsketens belangrijke risico’s. Ook de investeringen rond kunstmatige intelligentie kunnen de prijsdruk hoog houden. Daarom verwacht de vermogensbeheerder dat de Fed pas van verdere renteverhogingen afziet als de inflatie gedurende langere tijd overtuigend afneemt.

Voor obligatiebeleggers betekent dit volgens Zheng dat de rente waarschijnlijk langer op een relatief hoog niveau blijft. AllianzGI heeft daarom de positie die profiteert van een steilere Amerikaanse rentecurve verkleind, maar ziet door de recente marktonrust wel kansen om de looptijd van obligaties tactisch te verlengen en te profiteren van waarderingsverschillen tussen internationale obligatiemarkten.

Het bericht AllianzGI: ‘Fed houdt rente voorlopig stabiel’ verscheen eerst op The Asset.

Dat blijkt uit de Schroders Global Investor Insights Survey 2026. Volgens het onderzoek ziet 94% van de ondervraagde beleggers inmiddels een rol voor actieve ETF’s in de portefeuille. Daarmee verschuift de discussie van de vraag óf actieve ETF’s gebruikt moeten worden naar de manier waarop zij het beste kunnen worden ingezet.

Hoewel lagere kosten een belangrijke reden blijven om voor een actieve ETF te kiezen, noemt een groeiende groep beleggers ook de flexibiliteit, liquiditeit en transparantie als belangrijke voordelen. ETF’s kunnen tijdens de handelsdag worden gekocht en verkocht, waardoor beleggers sneller kunnen inspelen op veranderende marktomstandigheden.

Volgens Schroders worden actieve ETF’s steeds vaker gebruikt voor diversificatie, tactische beleggingen en risicobeheer. Vooral in minder efficiënte markten, zoals smallcaps, opkomende markten en thematische strategieën, zien beleggers toegevoegde waarde van actief beheer boven een passieve indexbenadering.

Tegelijkertijd ziet Schroders nog enkele aandachtspunten. Een beperkt trackrecord van sommige fondsen en de behoefte aan meer transparantie over het beleggingsproces vormen voor een deel van de beleggers nog een drempel.

Volgens Tom Stephens, hoofd ETF’s bij Schroders, zal de verdere groei van actieve ETF’s daarom niet alleen afhangen van de prestaties, maar ook van de mate waarin vermogensbeheerders hun beleggingsproces inzichtelijk maken.

Het bericht Actieve ETF’s groeien uit tot vaste portefeuillebouwsteen verscheen eerst op The Asset.

Volgens Viktor Nossek, Senior Manager Investment & Product Strategic Intelligence bij Vanguard, werd de groei vooral gedragen door Europa, Noord-Amerika en de opkomende markten buiten China. Europa, inclusief het Verenigd Koninkrijk, was goed voor 323 miljard dollar aan dividenduitkeringen.

Binnen Europa waren financiële instellingen opnieuw de belangrijkste dividendbetalers. Banken en verzekeraars verhoogden hun uitkeringen, terwijl de auto- en luxesector juist onder druk stonden door de zwakke vraag vanuit China en toenemende concurrentie.

Ook de opkomende markten lieten een sterke ontwikkeling zien. Exclusief China stegen de dividenduitkeringen daar met ruim 16% op jaarbasis, dankzij hogere uitkeringen van onder meer financiële instellingen, grondstoffenbedrijven en industriële ondernemingen.

Voor de komende kwartalen kijkt Vanguard vooral naar de Amerikaanse technologiesector. Volgens Nossek keren grote techbedrijven steeds vaker een regulier dividend uit naast aandeleninkoop. Daarmee kunnen zij een belangrijkere rol gaan spelen in de wereldwijde dividendmarkt.

Volgens Vanguard kan die ontwikkeling ertoe leiden dat groeiaandelen niet alleen aantrekkelijk blijven vanwege hun koerspotentieel, maar ook steeds vaker vanwege hun dividendinkomsten. Daarmee vervaagt het traditionele onderscheid tussen groei- en waardeaandelen.

Het bericht Wereldwijde dividenden bereiken record in tweede kwartaal verscheen eerst op The Asset.

Ondanks de onzekerheid op de financiële markten blijft de Amerikaanse economie relatief sterk blijft groeien. De omvangrijke investeringen in kunstmatige intelligentie in 2026 en 2027 vormen daarbij een belangrijke motor. Hoewel de spectaculaire koersstijgingen binnen de AI-toeleveringsketen waarschijnlijk afnemen, blijven Amerikaanse aandelen naar verwachting beter blijven presteren dan zowel Europese als opkomende markten.

Opvallend is wel dat het marktleiderschap verschuift. Waar technologie de afgelopen jaren de grote winnaar was, kiezen beleggers steeds vaker voor defensieve sectoren zoals gezondheidszorg en producenten van dagelijkse consumentengoederen.

Er zijn nog te veel onzekerheden rondom AI om de technologiesector opnieuw de kar te laten trekken. Vragen over het rendement op AI-investeringen, de sterk oplopende schulden van hyperscalers en de hoge chipprijzen blijven voorlopig boven de markt hangen.

Europa blijft kampen met structurele problemen

Voor Europese aandelen blijft het beeld minder positief. Wij verwachten niet dat Europa na jaren van achterblijvende prestaties ineens een inhaalslag zal maken. Daarvoor ontbreken de economische groeiversnelling en de structurele verbeteringen die daarvoor nodig zijn. Binnen Europa zijn er wel kansen in Zwitserse aandelen. Die profiteren doorgaans van een omgeving met gematigde economische groei en relatief veel onzekerheid.

Daarnaast zijn er verschillende risico’s die een herstel van Europese aandelen kunnen belemmeren. Een langdurige afsluiting van de Straat van Hormuz of een stijging van de olieprijs tot boven de 100 dollar per vat zou de wereldeconomie aanzienlijk afremmen. Ook een hernieuwde discussie over de Franse overheidsfinanciën kan het sentiment onder druk zetten.

Bovendien blijven enkele belangrijke sectoren, waaronder de auto-industrie, de chemische industrie en de luxegoederensector, kampen met structurele uitdagingen. Andere sectoren zullen daardoor extra hard moeten groeien om de Europese aandelenmarkt als geheel vooruit te helpen.

Het bericht J. Safra Sarasin: ‘Amerikaanse aandelen favoriet’ verscheen eerst op The Asset.

Volgens chief investment strategist Roelof Salomons en zijn collega’s groeien de bedrijfswinsten nog altijd sneller dan de kapitaalkosten. Daarnaast blijft de investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie de wereldeconomie ondersteunen en zijn bedrijven beter bestand tegen hogere energieprijzen dan tijdens eerdere crises.

BlackRock ziet de recente stijging van de olieprijs vooral als een tijdelijke verstoring. De vermogensbeheerder verwacht dat het conflict de groei van de wereldeconomie dit jaar met circa 0,4 procentpunt zal drukken, terwijl de impact op de inflatie groter kan zijn.

De recente koerscorrectie van technologie- en halfgeleideraandelen verandert volgens BlackRock niets aan de langetermijnvooruitzichten voor AI. Goedkopere AI-modellen kunnen juist leiden tot een bredere toepassing en extra investeringen in datacenters, chips en energienetwerken.

BlackRock blijft daarom overwogen in Amerikaanse aandelen en houdt vast aan zijn positieve visie op AI-gerelateerde infrastructuur. Daarnaast ziet de vermogensbeheerder kansen in staatsobligaties met een korte tot middellange looptijd, eurozone-obligaties en obligaties uit opkomende markten in lokale valuta. Langlopende staatsobligaties blijven volgens BlackRock minder aantrekkelijk door de combinatie van hardnekkige inflatie en oplopende overheidsschulden.

Het bericht BlackRock: positief over aandelen ondanks onrust Midden-Oosten verscheen eerst op The Asset.