Ruimtevaart is hot op Wall Street. AST SpaceMobile is een van de grootste winnaars van de trend in satellieten, raketten en mobiel internet vanuit de ruimte. Voor beleggers is de torenhoge waardering wel oppassen geblazen. De koersdaling van 12%, na publicatie van de kwartaalcijfers gisteravond, kan worden gezien als een waarschuwing. Dat stelt eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden.
De verwachte beursgang van SpaceX hangt al maanden als een magneet boven de Amerikaanse aandelenbeurs. Beleggers zien het bedrijf van Elon Musk als een potentiële herhaling van Tesla in de beginjaren: technologisch uniek, dominant en actief in een gigantische groeimarkt.
Die hype heeft ook kleinere ruimtevaartaandelen mee omhooggetrokken. AST SpaceMobile is daarbij een van de meest opvallende voorbeelden. Het aandeel steeg in twee jaar tijd met meer dan 3000% en groeide uit tot een favoriet onder particuliere beleggers. Ironisch genoeg vormt de aanstaande beursgang van SpaceX misschien ook wel het grootste risico. Hoe meer aandacht er naar SpaceX gaat, hoe groter de kans dat beleggers uiteindelijk liever kiezen voor de marktleider dan voor kleinere uitdagers zoals SpaceMobile.
Mobiel internet vanuit de ruimte klinkt spectaculair
AST SpaceMobile werkt aan breedbandinternet dat via satellieten rechtstreeks toegankelijk wordt gemaakt voor gewone smartphones. Het bedrijf richt zich op zogeheten direct-to-device technologie, waarbij gebruikers geen aparte schotel of speciale apparatuur nodig hebben. Dat verhaal spreekt beleggers aan, zeker omdat het financieel wordt gesteund door grote namen als Verizon, Vodafone en Google.
Operationeel staat AST SpaceMobile nog in de kinderschoenen. Het bedrijf heeft op dit moment slechts zes actieve satellieten. Dat steekt schril af bij de 10.000 satellieten van Starlink (SpaceX) en 250 van Amazon na de afronding van de overname van GlobalStar. De focus ligt nu op de lancering van drie nieuwe satellieten in juni, op weg naar een totaal van 45 voor het einde van het jaar.
Aandachtspunt is dat de financiële resultaten voorlopig mager blijven. In het eerste kwartaal kwam de omzet uit op slechts $14 miljoen, terwijl de markt had gehoopt op minimaal het dubbele. Tegenover de geringe omzet staan enorme investeringen en ambitieuze plannen. Het executierisico blijft daardoor extreem hoog. Zowel technisch, financieel en commercieel moet vrijwel alles nog worden bewezen.
Kan AST SpaceMobile overleven naast SpaceX?
Het bedrijf van Elon Musk is veel groter, technologisch verder ontwikkeld en heeft bovendien uitstekende relaties met de Amerikaanse overheid en defensie. Met Starlink beschikt SpaceX al over een wereldwijd operationeel satellietnetwerk met een bewezen staat van dienst.
Voor veel beleggers vormt de aanstaande beursgang van SpaceX een dilemma: trouw blijven aan de groeibelofte van AST SpaceMobile of overstappen naar de dominante speler in dezelfde markt? De kans op succes voor de uitdager is groter als overheden en telecombedrijven openlijk laten blijken niet afhankelijk te willen worden van een duopolie van Starlink en Amazon.
Uiteindelijk draait alles om uitvoering. Na een koersstijging van 3000% zijn de verwachtingen torenhoog. Vanaf nu moet AST SpaceMobile vooral bewijzen dat het meer is dan alleen een spannend toekomstverhaal.
