Ondanks de miljarden die grote Amerikaanse techbedrijven in kunstmatige intelligentie (AI) investeren, is het nog allerminst zeker dat ‘Big Tech’ zijn leidende positie behoudt. Dat stelt Raj Shant, managing director bij vermogensbeheerder Jennison Associates.
“Big Tech heeft in deze eerste fase van de AI-revolutie een voorsprong opgebouwd, vanwege de hoge kosten die ermee gemoeid waren. Naarmate we de volgende fase ingaan, is de kans echter rel dat ze hun positie als koploper zullen verliezen aan nieuwe AI-bedrijven.”
Volgens Shant vertonen grote technologische revoluties vaak een herkenbaar patroon. “Eerst ligt de focus op hardware en infrastructuur. In dit geval leidde dat tot een sterke vraag naar GPU-chips en datacenters. Vervolgens versnelde de introductie van Deepseek’s R1-model de overgang naar het gebruik van software en applicaties. We zitten nu dus in de latere fase van kapitaalinvesteringen, en tegelijk aan het begin van toepassingen en grootschalig gebruik en adoptie.”
Voor de meest aantrekkelijke kansen zijn beleggers waarschijnlijk nog lange tijd op de Verenigde Staten en China aangewezen, denkt Shant. “Europese bedrijven kunnen worden belemmerd door beperkende regelgeving, terwijl de Amerikaanse markt juist innovatie voorrang geeft.”
De grootste winnaars in de komende 3 tot 5 jaar zouden wel eens jonge, puur op AI gerichte bedrijven kunnen zijn, vervolgt hij. “Beleggers doen er verstandig aan om in een gebalanceerde portefeuille aanzienlijke blootstelling aan dit thema te hebben, maar wel middels experts die diepgaande kennis en de middelen hebben om deze dynamische omgeving goed te volgen.”
