Beleggers richten hun blik massaal op kunstmatige intelligentie, maar de opmars van niet te stuiten ‘megakrachten’ als vergrijzing en geopolitieke fragmentatie bieden ook veel kansen voor beleggers. Overheden trekken de portemonnee om hun economieën weerbaarder en minder afhankelijk van het buitenland te maken. Die koerswijziging zet de deur wagenwijd open voor beleggers die verder willen kijken dan de techsector. Dat stelt het BlackRock Investment Institute (BII) in haar wekelijkse marktcommentaar.
Japan valt volgens de beleggingsexperts in positieve zin op. Het rendement op eigen vermogen loopt er al jaren op en ligt inmiddels bijna op hetzelfde niveau als de westerse markten. Dit komt niet alleen door hogere overheidsuitgaven, maar is vooral het gevolg van de ingrijpende hervormingen in het bedrijfsleven. De verkiezingsoverwinning van premier Sanae Takaichi en haar Liberal Democratic Party betekent dat het ingezette beleid wordt voortgezet. Het parlement staat achter extra investeringen in economie en defensie. De BlackRock-experts geven daarom de voorkeur aan Japanse aandelen boven Japanse staatsobligaties.
Ook in Europa liggen kansen, al moet daar wel de loep op worden gelegd, aldus BII. Een algemene stijging van de winstgevendheid vraagt wel om hogere productiviteit. BII kiest voor sectoren die direct profiteren van investeringen in defensie, energie en infrastructuur. Farmaceutische bedrijven kennen volgens de experts stevige kasstromen, interessante aandelenkoersen en bovendien leunt de sector op een structurele vraag die wordt aangejaagd door de vergrijzing. Financiële instellingen profiteren van geplande hervormingen die beleggen fiscaal aantrekkelijker moeten maken. Met dat kapitaal kunnen vermogensbeheerders en banken gemakkelijker bijdragen aan de financiering van Europese economische groei.
