Na de cijfers over het vierde kwartaal kreeg Intel een harde reality check. Het aandeel verloor donderdag 12% in de nabeurshandel. Het kernprobleem: de productiekwaliteit is nog steeds onder de maat. Dat stelt eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden.
Beleggers kregen hernieuwde interesse in Intel toen de Amerikaanse overheid in augustus 2025 aankondigde een belang van ongeveer 10% in Intel te hebben verworven. Dat bericht werd gevolgd door investeringen van Softbank en Nvidia.
Een comeback van Intel paste perfect in het plaatje van de Verenigde Staten die zelfvoorzienend willen worden op het gebied van chipproductie en daarbij niet alleen afhankelijk willen zijn van TSMC. Dat beeld staat ook nog steeds overeind, maar wordt op dit moment nog niet ondersteund door concrete resultaten.
De harde realiteit
Intel zag in het vierde kwartaal van 2025 de omzet met 4% teruglopen tot $13,7 miljard. De brutomarge slonk met 4 procentpunt en onderaan de streep werd een nieuw verlies ternauwernood voorkomen. Het vooruitzicht voor het komende kwartaal is helaas nog niet beter. CEO Lip-Bu Tan benoemt daarbij ook expliciet de te lage productiekwaliteit, waardoor grote orders voor de eigen chipfabriek uitblijven en de kosten om op termijn te kunnen aanhaken bij TSMC blijven oplopen. In het vierde kwartaal draaide de foundry, die AI-chips voor derden moet gaan maken, opnieuw met $2,5 miljard verlies.
De markt corrigeert een verhaal dat op de muziek vooruitliep
De forse koersreactie is opvallend, omdat Intel tot deze week juist een van de best presterende aandelen was. In zes maanden tijd steeg de prijs van het aandeel van ongeveer $20 naar $54, het hoogste niveau in vier jaar. De cijfers maken duidelijk dat die rally grotendeels was gebaseerd op hoop. Het is niet ondenkbaar dat Intel er op enig moment in slaagt om betere productieresultaten te boeken, maar voor nu is realisme belangrijk. Ook bij de productie van minder geavanceerde chips staat Intel, dat in 2020 Apple als klant verloor en in verval raakte, onder druk van concurrenten zoals AMD. Risicomijdende beleggers wachten op bewijsmateriaal dat Intel de weg omhoog weer heeft gevonden.
