Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ’s werelds belangrijkste producent van geavanceerde AI-chips opende onlangs de boeken. Met de cijfers over het vierde kwartaal van 2025 verpulverde het concern de toch al hoge verwachtingen. Het afgelopen kwartaal maakte de grootste klant van ASML een winstsprong van 35 procent en bereikte daarmee een recordniveau. En de koek is nog niet op.
Meeliftend op de wereldwijde boom in de vraag naar AI-chips voorspelt TSMC ook voor dit jaar een stevige groei. Voor het lopende kwartaal verwachten de Taiwanezen dat de omzet met 40 procent kan stijgen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2025 om uit te komen tussen 34,6-35,8 miljard dollar. Ook verwacht de grootste leverancier van Nvidia dit jaar de investeringen verder op te schroeven met maximaal 37% naar $ 56 miljard. Dit is goed nieuws voor de chippers in onze AEX
TSMC, het waardevolste bedrijf van Azië met een marktkapitalisatie van circa $ 1.400 miljard, zag de nettowinst afgelopen kwartaal oplopen naar 505,744 miljard New Taiwan dollar (NT$). Dit is omgerekend zo’n 16 miljard dollar. De plus van 35 procent is de zevende dubbelcijferige winstsprong in een kwartaal op rij. Hiermee werd de gemiddelde analistenverwachting van NT$ 478,4 miljard ruim overtroffen. Per aandeel kwam de nettowinst uit op NT$ 19,50, eveneens een plus van 35 procent jaar op jaar.
Dat er een tekort aan chips is, blijkt ook uit de oplopende prijs en daarmee winst. Ten opzichte van het derde kwartaal nam de nettowinst met 11,8 procent toe. De nettowinst per ADR, de effecten die in New York genoteerd staan en waarin Fintessa voor haar cliënten positie heeft, kwam uit op 3,14 Amerikaanse dollar. Dit was 16 dollarcent beter dan verwacht. Dat er een tekort aan chips is, blijkt ook uit de oplopende prijs en daarmee winst. Ten opzichte van het derde kwartaal nam de nettowinst met 11,8 procent toe.
De kwartaalomzet van NT$ 1046,1 miljard (er werd NT$ 1034 miljard verwacht), omgerekend 33,7 miljard dollar, betekent dat het bedrijf een groei van 20,5% jaar op jaar realiseerde en een bruto winstmarge behaalde van maar liefst 62,3 procent. In het lopende kwartaal denkt TSMC dit dankzij de hogere prijzen verder te kunnen verhogen naar 63-65 procent. Zo’n 77 procent van de omzet in het vierde kwartaal was afkomstig van gefabriceerde chips van 7 nanometer of kleiner. De vraag naar deze zeer geavanceerde chips geeft aan dat de behoefte aan chips voor de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie stevig blijft.
De Amerikaanse president Donald Trump voerde afgelopen maand een importtarief van 25 procent in op bepaalde AI-chips, zoals de Nvidia H200 AI-processor. De maatregel maakt deel uit van een bredere inspanning om chipmakers te stimuleren meer halfgeleiders in de Verenigde Staten te produceren en de afhankelijkheid van chipfabrikanten in Taiwan en Zuid-Korea te verminderen. De Verenigde Staten produceren zelf momenteel slechts ongeveer 10 procent van de chips die ze nodig hebben. Deze sterke afhankelijkheid van buitenlandse toeleveringsketens vormt een nationaal veiligheidsrisico in de ogen van het Witte Huis. Gelukkig voor TSMC is de heffing niet van toepassing op chips en afgeleide apparaten die worden geïmporteerd voor Amerikaanse datacenters, startups, niet-datacenter-consumententoepassingen, niet-datacenter civiele industriële toepassingen en toepassingen in de Amerikaanse publieke sector, dus eigenlijk op bijna niets.
Auteur heeft privé geen positie, cliënten van Fintessa hebben het aandeel TSMC in portefeuille.
