De vooruitzichten voor 2026 zijn allesbehalve saai. Portefeuillebeheerders en strategen van de affiliates van Natixis Investment Managers zien een beleggingslandschap dat wordt gekenmerkt door normalisatie, veerkracht en selectieve kansen. Internationale aandelen profiteren van nieuwe trends, vastrentende waarden bieden weer hogere rendementen en kapitaalstromen ontwikkelen zich steeds ongelijker over regio’s en sectoren.
De conclusie onder beleggingsexperts is eensgezind: discipline, spreiding en scherpe keuzes worden bepalend voor succes. Hoewel de volatiliteit van voorgaande jaren mogelijk afneemt, blijft de markt in beweging. Juist in deze omgeving liggen kansen voor beleggers die bereid zijn verder te kijken dan de voor de hand liggende paden en zich kunnen aanpassen aan de nieuwe trends.
Belangrijkste conclusies per fonds:
Hans Vrensen, Head of Research & Strategy Europe, AEW Europe:
De leegstand in Europees vastgoed daalde in 2025, met prime huurgroei van gemiddeld 2% per jaar vanaf 2026, vooral bij woningen, kantoren en logistiek. Verbeterde financieringsvoorwaarden ondersteunen investeringen, ondanks verschillen tussen landen. Het sentiment en de kapitaalinstroom zorgen voor meer transacties en een verwacht totaalrendement van 8,4% per jaar, met kantoren en het VK als koplopers.
Pascal Gilbert, Portfolio Manager, DNCA:
Na een turbulent maar economisch veerkrachtig 2025 begint 2026 met hoop op hernieuwde groei, vooral in de eurozone dankzij overheidsbestedingen, en in de VS door snelle investeringen in energie-infrastructuur, datacenters en AI. De inflatie blijft beheersbaar, maar geopolitieke spanningen kunnen voor onverwachte prijsstijgingen zorgen.
Eric Deram, Managing Partner, Flexstone Partners:
Private equity herstelt en transformeert, met meer liquiditeit en consolidatie. Technologie zal een bepalende rol spelen. Meer dan de helft van de private equity-bedrijven zal naar verwachting een Chief AI Officer aanstellen, wat wijst op de verregaande integratie van kunstmatige intelligentie. Of er nu sprake is van een AI-zeepbel of niet, de verbeteringen in efficiëntie en besluitvorming zijn te groot om te negeren.
Tony Coniaris, CFA, Partner and Co-CIO, Harris | Oakmark International Equities:
Vorig jaar liet zien hoe belangrijk spreiding is: internationale aandelen presteerden beter dan Amerikaanse met de grootste outperformance in meer dan tien jaar. Ondanks sterke rendementen in 2025 blijven internationale aandelen fors goedkoper dan Amerikaanse. Dit biedt kansen om de blootstelling aan internationale aandelen te vergroten en te profiteren van wereldwijde diversificatie.
Matt Eagan, CFA, EVP, Portfolio Manager and Head of the Full Discretion Team, Loomis, Sayles & Company:
Voor 2026 blijft inflatie de bepalende factor. De Fed zal waarschijnlijk een hogere inflatie (circa 3%) tolereren, terwijl de obligatiemarkten, ten onrechte, een terugkeer naar 2% verwachten. Voor obligaties bieden hogere rentes een beter startpunt, met weinig structurele risico’s in creditmarkten en kansen voor actieve managers in investment grade en private credit. Over het algemeen zijn beleggers in vastrentende waarden beter gepositioneerd dan in jaren, ondanks geopolitieke en fiscale risico’s.
Hervé Guez, Global Head Listed Assets, Mirova:
Voor 2026 wordt een wereldwijde groei rond 3% verwacht, met de VS veerkrachtig (~2%), Europa langzaam verbeterend (~1,2%) en opkomende markten leidend (~4%), onder meer dankzij China met selectieve stimuleringsmaatregelen. Op aandelengebied blijft het beeld voorzichtig positief: Amerikaanse winsten en buybacks ondersteunen de markt, maar hoge concentratie in AI vraagt selectiviteit; aantrekkelijke kansen liggen in megatrends zoals water- en energie-infrastructuur, gezondheidszorg en de AI-waardeketen.
Jack Janasiewicz, Lead Strategist and Portfolio Manager, Natixis Investment Managers Solutions:
2026 wordt een Goldilocks-jaar: groei rond 2% die hoog genoeg is voor gezonde winsten, maar laag genoeg om de Fed ruimte te geven voor ondersteunend beleid. Zolang de inflatie binnen de perken blijft, bieden creditmarkten aantrekkelijke rendementen, en aandelen (vooral large caps) kunnen rekenen op hoog eencijferige tot laag tweecijferige winsten. Kortom, een stabiel en evenwichtig jaar voor zowel aandelen als obligaties.
Patrick Artus, Senior Economic Advisor, Ossiam:
We zien dit jaar een duidelijke divergentie in groei: de VS blijft relatief sterk dankzij substantiële AI-investeringen, terwijl Europa, het VK en Japan worstelen met structurele beperkingen en zwakke consumptie. Inflatie blijft boven centrale bankdoelen in de VS, het VK en Japan, waarbij beleidsreacties beperkt of uiteenlopend zijn. Op de aandelenmarkt ligt de focus op waarderingen en AI-investeringen, met mogelijke rotatie weg van tech naar sectoren die AI-infrastructuur leveren.
Axel Botte, Head of Market Strategy, Ostrum AM:
Voor 2026 verwachten we matige groei in de VS en Europa, met een door AI-gedreven investeringsboom die de Amerikaanse groei ondersteunt. De Fed verlaagt de rente richting 3%, waardoor liquiditeit hoog blijft en aandelenmarkten verdere steun krijgen; 10-jaarsrentes blijven rond 4,3% en de yield curve steil. In Europa profiteren aandelen van sterke winstgroei en hoge multiples, terwijl obligaties en creditmarkten solide fundamentals hebben, maar beperkt rendement bieden door hoge waarderingen.
Adam Rich, Deputy CIO & Portfolio Manager, Vaughan Nelson Investment Management:
Beleggingskansen in 2026 zullen vooral worden bepaald door de investeringskeuzes van bedrijven. Technologie blijft een motor voor de markten wereldwijd, maar gaat na jaren van forse investeringen een fase in van normalisatie. Tegelijkertijd ontstaat in de reële economie een nieuwe kapitaalcyclus, vooral in energie, materialen en industrie, waar onderinvesteringen botsen met stijgende vraag. De meest veelbelovende kansen liggen bij bedrijven en regio’s die kapitaal efficiënt weten in te zetten, zoals in de VS en delen van Azië buiten China, vooral India, Korea en Japan.
Daniel Wiechert, Client Portfolio Manager, WCM Investment Management:
In 2026 zullen de wereldwijde aandelenmarkten worden bepaald door meerdere, elkaar beïnvloedende krachten in plaats van één dominant thema, waardoor starre of binaire opvattingen steeds risicovoller worden. In deze omgeving is een bottom-up focus op bedrijven met duurzame en verbeterende concurrentievoordelen cruciaal, waarbij selectieve kansen ontstaan zowel binnen als buiten AI, bijvoorbeeld in civiele luchtvaart en bij fabrikanten van aardgasturbines, die profiteren van rationalisatie van de toeleveringsketen, de stijgende behoefte aan reizen en elektrificatie.
