De wereldwijde aandeleninkoop bereikte in 2025 een nieuw recordniveau, zo blijkt uit de jaarlijkse Buyback Watch – onderdeel van de Capital Group Global Equity Study. Bedrijven kochten voor 1.460 miljard dollar aan eigen aandelen in, goed voor een stijging van 8,4 procent, en een toename van 113 miljard dollar jaar-op-jaar.
In het afgelopen decennium zijn aandeleninkopen uitgegroeid tot een steeds belangrijker onderdeel van de internationale aandelenmarkten. Hoewel de praktijk per regio en sector verschilt, kocht 52 procent van de bedrijven in de index van Capital Group in 2025 eigen aandelen terug, tegenover 36 procent in 2015.
In dezelfde periode nam de terugkoopactiviteit toe met 123 procent, waarmee deze de dividendgroei van 98 procent overtrof. Wereldwijd bedroeg de waarde van de terugkopen 75 procent van de uitgekeerde dividenden. Door de grote verschillen in bedrijfscultuur en de sectormix van elk land varieerde de groei echter van 147 procent in de VS tot 13 procent groei in Australië.
Belangrijke regio’s
In 2025 was de VS goed voor 71 procent van de wereldwijde aandeleninkopen, met een groei van 8,5 procent, ongeveer in lijn met het wereldwijde gemiddelde. Europese aandeleninkopen waren goed voor 10,8 procent van het totaal in 2025, al spelen ze de afgelopen jaren een steeds grotere rol binnen de totale aandeelhoudersuitkeringen. Terugkopen winnen ook terrein in Japan. Bijna de helft (48 procent) van de Japanse bedrijven in het rapport kocht in 2025 eigen aandelen in, tegenover minder dan een kwart tien jaar geleden.
De snelste groei vond plaats in Canada (67,9 procent), Nederland (53,5 procent), Frankrijk (44,4 procent), Singapore (62,3 procent) en Japan (15,3 procent), wat de belangrijkste markten betreft. De terugkopen bleven vlak of daalden in Duitsland (2,0 procent), het VK (1,4 procent), Australië (-17,5 procent) en China (-34,5 procent).
In Nederland bereikte de aandeleninkoop 28,7 miljard dollar, wat van 2025 een recordjaar maakt. Het voorbije decennium nam de terugkoopactiviteit toe met 717 procent, wat de toenemende populariteit van kapitaalrendementstrategieën onder Nederlandse bedrijven benadrukt. In 2025 deed 76 procent van de bedrijven in de index van Capital Group aan terugkoop. Het toont hoe wijdverspreid deze praktijk is geworden op de Nederlandse markt.
Belangrijke sectoren
Financiële instellingen waren in 2025 goed voor iets meer dan een kwart (26 procent) van de terugkopen, een stijging van 23,1 procent tot een recordbedrag van 386 miljard dollar. Terugkopen in de technologiesector namen toe met 18,5 procent tot een recordbedrag van 312 miljard dollar. Ook de voedseldetailhandel liet een sterke groei zien, met inkoopcijfers die jaar-op-jaar met 93,2 procent stegen, al bedroeg het totaal met 30 miljard dollar minder dan een tiende van de uitgaven in de technologiesector. De mediasector daalde met een tiende doordat grote internetbedrijven zich richtten op AI-investeringen. Ook namen de terugkopen in de energiesector voor het derde jaar op rij af door lagere olieprijzen. De wereldwijde terugkoopactiviteit is geconcentreerd onder een relatief klein aantal grote bedrijven. In 2025 waren 20 bedrijven goed voor bijna een derde (32 procent) van de totale terugkoopacties wereldwijd.
Katharine Dryer, Equity Asset Class Lead, Europe and Asia, Capital Group: “Aandeleninkopen zijn niet langer een fenomeen dat uitsluitend in de Verenigde Staten speelt. In 2025 bereikten ze een recordbedrag van 1.460 miljard Amerikaanse dollar, waarbij 52 procent van de bedrijven nu terugkoopprogramma’s uitvoert, tegenover 36 procent tien jaar geleden. Terugkopen kunnen een efficiënte manier zijn om overtollige middelen terug te geven aan beleggers zodra de investeringsbehoeften en balansen goed zijn gefinancierd. Actieve beheerders zoals Capital Group onderzoeken de fundamenten van kapitaalallocatie: hoe bedrijven contant geld genereren, herbeleggen voor langetermijngroei, en hoe ze overtollig kapitaal teruggeven via een duurzame mix van dividenden en terugkoop. Wanneer terugkopen goed geprijsd en getimed zijn, kunnen zij de rendementen voor aandeelhouders aanzienlijk verbeteren.”
