Het totaal vermogen dat beheerd wordt door de wereldwijde top 100 van grootste vermogensbeheerders van alternatieve beleggingscategorieën is vorig jaar met 3% gestegen tot 3300 miljard euro. Dat blijkt uit onderzoek van Willis Towers Watson. Het wereldwijd beheerd vermogen in alternatieve categorieën bedraagt nu 5700 miljard euro.
De Global Alternatives Survey, die tien beleggingscategorieën en zeven soorten investeerders omvat, laat zien dat in de top 100 de vastgoedmanagers het grootste deel van het vermogen beheren (34%, ruim 1.100 miljard).
Het onderzoek laat verder voor het eerst zien dat het vermogen in insurance-linked investments, ofwel beleggingen waarvan de opbrengst afhankelijk is van het al dan niet optreden van verzekeringsverliezen, nu circa 28 miljard bedraagt, waarvan bijna twee derde deel in Europa is geïnvesteerd, door dertien vermogensbeheerders.
De grootste Nederlandse beheerder van alternatieve categorieën is Alpinvest Partners, dat 39 miljard euro aan private equity beheert en daarmee de enige Nederlandse partij in de top 100 is.
Diversifiëren
“Institutionele beleggers blijven aandacht houden voor het diversifiëren van hun beleggingen, maar niet ten koste van alles”, legt Michel Iglesias del Sol, hoofd van de afdeling Investment bij Willis Towers Watson in Nederland uit. Hoewel de instroom van kapitaal naar alternatieve beleggingscategorieën doorgaat, ook in Nederland, hebben investeerders meer aandacht gekregen voor transparantie, gelijkgerichtheid van belangen en kwaliteit van beleggingsproducten.
“Dit heeft geleid tot een minder duidelijke scheiding tussen de diverse beleggingscategorieën, doordat beleggers voornamelijk focussen op de onderliggende bronnen van rendement met als doel om echte diversiteit in hun portefeuilles aan te brengen en de robuustheid in deze onzekere economische tijden te vergroten”, zegt Del Sol.
Het onderzoek laat zien dat pensioenvermogen ruwweg een derde (34%) van het vermogen van de top 100 alternatieve managers uitmaakt, gevolgd door private wealth managers (19%), verzekeringsmaatschappijen (10%), staatsfondsen (6%), banken (2%), en stichtingen (2%).
Ongecorreleerde rendementen
“De alternatieve vermogensbeheerindustrie blijft opmerkelijk afhankelijk van pensioengeld maar heeft een vertrouwenspositie verkregen doordat sommige van de meest getalenteerde beleggingsteams ter wereld in staat blijken te zijn om aantrekkelijke en ongecorreleerde rendementen te leveren”, stelt Del Sol.
Dit neemt volgens hem niet weg dat de toenemende aandacht voor de werkelijke toegevoegde waarde van vermogensbeheerders een steeds grotere focus van beleggers op lage kosten en gelijkgerichtheid van belangen met zich meebrengt. “Deze positieve ontwikkeling draagt bij aan toenemende interesse vanuit andere beleggers zoals verzekeringsmaatschappijen en staatsfondsen, die eveneens op zoek zijn naar aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden in deze omgeving van volatiele en laagrenderende markten.”
Noord-Amerika blijft de grootste bestemming voor investeringen in alternatieve categorieën (50%). Alleen binnen illiquide krediet en infrastructuur wordt meer kapitaal in Europa geïnvesteerd. In totaal wordt 37% van de alternatieve beleggingen in Europa geïnvesteerd, 8% in Azië en 5% in de rest van de wereld.
