Hoewel de categorie aandelen de meest favoriete beleggingscategorie blijft, is er tot en met medio augustus bij actieve asset managers sprake van een voorzichtige afname. Zo is het percentage ‘overwogen’ met 3,4 procentpunt afgenomen naar 75,5%, maar aan de andere kant heeft geen enkele asset manager van de consensusgroep de aanbeveling ‘onderwegen’.
Dat blijkt uit de jongste publicatie van Alpha Research, een analyse van 58 asset allocatie-rapporten van actieve vermogensbeheerders (met in totaal 24.673 miljard dollar onder beheer)
Het consensusadvies voor aandelen blijft overtuigend op ‘overwegen’ staan, ook al staat deze asset class minder hoog in het vaandel. De categorie aandelen is nu nog de enige asset class met deze aanbeveling.
Spiegelbeeld
Het exacte spiegelbeeld van aandelen is het segment obligaties. Hier is een verschuiving te zien van 3,4 procentpunt van ‘neutraal’ naar ‘onderwegen’. Het predicaat ‘onderwogen’ stijgt hiermee naar 62,3%, de hoogste stand sinds maart dit jaar. Zonder één van de 58 asset managers met het advies ‘overwegen’ blijft de consensusaanbeveling duidelijk ‘onderwogen’.
De animo voor de beleggingscategorie vastgoed is voor de derde maand op rij gedaald. Zo daalde de aanbeveling ‘overwegen’ in drie maanden met 15 procentpunten van 40% naar 25%. Dit is het laagste percentage sinds de start in 2012. Hierdoor daalt de consensusaanbeveling door de kritische grens, met gevolg dat de aanbeveling van ‘overwegen’ naar ‘neutraal’ gaat.
Opmars van neutraal
Commodities blijven onaantrekkelijk voor de consensusgroep. Er waren een paar positieve aanbevelingen, maar die werden teniet gedaan door ook negatieve aanpassingen. Met slechts 7,3% van de consensusgroep die commodities op overwegen heeft staan, blijft de balans naar het negatieve overslaan. De mening over commodities blijft overduidelijk: ‘onderwegen’.
De opinie over cash blijft volatiel de laatste maanden. Afgelopen periode is vooral de opinie ‘neutraal’ weer toegenomen (+5,9%) en deze mutatie ging vooral ten koste van ‘overwegen’ (-5,1%). Dit beïnvloedt de consensusopinie niet, waardoor het advies voor cash op ‘onderwegen’ blijft.
Klik hier voor het gehele onderzoeksrapport van Alpha Research
Samenvattend: de trend is in de maand tot en met 13 augustus het afbouwen van risico. Waarbij vastgoed de grootste mutatie kreeg te verwerken en vooral daar het risico van de tafel wordt gehaald. Om risico te nemen, heeft alleen aandelen nog duidelijk voldoende vertrouwen van de consensusgroep.
