ABN Amro MeesPierson blijft overwogen in aandelen

0

ABN Amro MeesPierson vaart in het vierde kwartaal dezelfde koers met haar beleggingsstrategie. De private bank blijft overwogen in Europese aandelen en aandelen uit de opkomende markten. Ook wordt gericht op bedrijven die profiteren van nieuwe technologieën.

Dat blijkt uit de kwartaalupdate van de beleggingsstrategie van de bank. ABN Amro MeesPierson vindt dat de angst voor een nieuwe recessie in Europa moeilijk valt te rijmen met het groeiend optimisme over de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie.

“Afgezien van periodes met grote externe schokken loopt de conjunctuurcyclus in Europa namelijk betrekkelijk synchroon met die in de Verenigde Staten.” Omdat dit nu niet meer het geval is, blijft de bank overwogen in Europese aandelen en aandelen uit de opkomende markten.

“Amerikaanse aandelen blijven onderwogen op grond van hun relatief hoge waarderingsniveau, de verwachte stijging van de rente en verwachte toenemende kracht van de dollar.”

Hoewel de conjunctuurcyclus in de eurozone en de Verenigde Staten synchroon verloopt, verschilt naar verwachting van de bank het groeitempo onderling en ook met de andere regionale blokken. “Selectief beleggen in mondiale bedrijfstakken lijkt de aangewezen weg om in te spelen op dit verschil in groeitempo. Informatietechnologie, gezondheidszorg en basismaterialen zijn nog altijd onze favoriete sectoren. Voor deze sectoren blijft het advies overwogen.”

IT-sector 
Eén van de redenen waarom de private bank de IT-sector zo interessant vindt is dat er zich veel bedrijven in bevinden die gerelateerd zijn aan innovatie- en globaliseringtrends. “Deze bedrijven zullen beter dan andere in staat zijn om hun winsten te laten groeien. Dit geldt bijvoorbeeld voor bedrijven die zich bezighouden met productieautomatisering.”

“Daarnaast blijft ook het internet winnaars voortbrengen, bijvoorbeeld op het gebied van online winkelen.” In de gezondheidszorg ziet de bank om dezelfde redenen als in de IT kansen voor bedrijven in de biotechnologie en bedrijven die zich richten op DNA diagnostiek en nieuwe chirurgische technieken.

De assetallocatie van de gemengde modelportefeuille van de private bank is niet gewijzigd ten opzichte van het vorige kwartaal: aandelen 43%, obligaties 37%, vastgoed 8%, liquide middelen 5%, hedge funds 5% en grondstoffen 2%.

Bedrijfsobligaties
Vastrentende waarden blijven onderwogen in hun totaliteit maar binnen deze categorie beveelt de private bank nog altijd bedrijfsobligaties (met name high-yield en Europese periferie) aan. De Amerikaanse dollar is de favoriete valuta; de bank verwacht dat de EUR/USD in neerwaartse richting door het niveau van 1,28 dollar breekt.

Met het oog op diversificatie van de portefeuille beveelt ABN Amro MeesPierson binnen hedge funds de strategieën long/short equity en event-driven aan, naast beursgenoteerd commercieel vastgoed in de VS. De opinie voor grondstoffen blijft neutraal.

Lees hier de volledige kwartaalupdate

Deel dit artikel

Over de auteur

Redactie The Asset

De redactie is verantwoordelijk voor de dagelijkse nieuwsupdates op de website en nieuwsbrief van The Asset. Het team brengt met name nieuws en visies die interessant zijn voor beleggingsprofessionals.


Kennispartners

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten