Gezien het feit dat ETF’s slechts een klein deel van de totale activa van de meeste beleggers uitmaken, is er nog veel ruimte voor verdere groei. Ik verwacht dat pure bèta ETF’s het merendeel van de nieuwe instroom blijven binnenhalen.
De ETF-markt, gemeten in termen van bèta exposure, trekt elk jaar nieuwe investeerders aan. Zij verkiezen ETF’s boven andere beleggingsproducten vanwege de liquiditeit, lage kosten en transparantie, zo blijkt ook uit een onderzoek dat wij eind 2014 hebben laten uitvoeren onder institutionele investeerders in Nederland en in de rest van Europa.
Meestal gebruiken investeerders ETF’s om tactische aanpassingen aan hun portfolio’s te maken en een brede marktspreiding te verkrijgen. Hoewel pure bèta ETF’s het merendeel van de nieuwe instroom blijven binnenhalen, zal er ook een aanhoudende vraag naar smart beta-ETF’s zijn. Net als veel actief beheerde fondsen streven smart beta-ETF’s of alternatief gewogen ETF’s naar het verslaan van de index, maar meestal tegen lagere kosten en met meer transparantie en meer consistentie.
Hearts & minds
Voor de toekomst verwacht ik dat ETF-aanbieders verder gaan met innoveren en meer smart beta zullen lanceren om investeerders alternatieven te kunnen bieden om hun portfolio’s te optimaliseren. Dit zal steeds belangrijker worden als beleggers de actief beheerde fondsen die ze tot nu toe gebruikten om alpha te genereren, blijven vervangen.
Investeerders verdiepen zich nu in verschillende strategieën om te begrijpen wat de impact van smart beta is op hun portfolio, in plaats van deze producten op zichzelf te beoordelen. Om de ‘hearts & minds’ van nieuwe beleggers te veroveren en ETF’s volledig mainstream te laten worden, moeten we als industrie nog meer aan bewustwording en educatie doen. Dit betekent dat ETF-aanbieders hun producten beter en duidelijker moeten uitleggen, op een manier die weerklank vindt bij investeerders.
Tijd nodig
Mensen moeten begrijpen wat een product voor hen kan doen. Degenen die nu al gebruik maken van ETF’s hebben gelukkig niet veel overtuiging meer nodig. De toekomst van de ETF-sector is helder: verdere groei. Mijn verwachting is dat ETF’s nog meer marktaandeel gaan weghalen bij de meer traditionele beleggingsfondsen.
Ik denk dat die groei nu nog wordt geremd doordat mensen tijd nodig hebben om aan ETF’s te wennen voordat ze die volledig omarmen. Dat kan in Europa het geval zijn, want in de Verenigde Staten is de ETF-markt al veel meer mainstream en maken de meeste investeerders er gebruik van. Voor veel Europese investeerders zijn ETF’s nog relatief nieuw.
