De China-deskundigen van Invesco zijn van mening dat de Chinese markt voor gezondheidszorg de komende decennia geweldige beleggingskansen zal bieden, aangezien de Chinese regering vastbesloten lijkt om de problemen in het zorgstelsel aan te pakken door middel van een hele reeks hervormingen.
“De groei van de overheidsuitgaven en de particuliere bestedingen aan gezondheidszorg en de hervormingen van het zorgstelsel wijzen op een groot aantal nieuwe beleggingskansen in China. Wij denken dat meerdere sectoren op de middellange termijn kunnen profiteren van deze sterke opwaartse trend in de Chinese markt voor gezondheidszorg,” zegt Joseph Tang, Investment Director bij Invesco Hong Kong.
De uitzonderlijke Chinese markt voor gezondheidszorg bedient 1,3 miljard mensen en is de afgelopen jaren snel gegroeid. Tussen 2006 en 2011 zijn de uitgaven aan gezondheidszorg in China meer dan verdubbeld tot USD 357 miljard. Zoals Tang opmerkt, hebben vrijwel alle segmenten van de Chinese gezondheidszorgmarkt gedeeld in deze groei, waaronder farmaceutische bedrijven, producenten van medische apparatuur en aanbieders van traditionele Chinese geneesmiddelen.
Desalniettemin biedt de markt nog steeds een aanzienlijk inhaalpotentieel. Met 5,2% van het bbp liggen de totale uitgaven aan gezondheidszorg in China nog ver achter bij het OESO-gemiddelde van 9,5%, waaruit blijkt dat deze markt vergeleken met de ontwikkelde wereld nog in opkomst is.
Groeitraject
“We denken dat de Chinese gezondheidszorgmarkt aan het begin staat van een groeitraject van vele jaren, ondersteund door gunstige structurele groeifactoren,” legt Tang uit. Een van die factoren wordt gevormd door de demografische ontwikkelingen: de vergrijzende bevolking van China doet de vraag naar gezondheidszorg stijgen en de Chinese middenklasse, die in 2030 naar verwachting uit een miljard personen zal bestaan, eist betere gezondheidszorg.
Tegen deze achtergrond heeft de Chinese regering een reeks hervormingen afgekondigd om de kwaliteit van het zorgstelsel te vergroten. Als gevolg hiervan wordt verwacht dat de uitgaven aan gezondheidszorg tot 2020 zullen verdrievoudigen tot USD 1 biljoen. Tegelijkertijd creëert de overheid nieuwe kansen in de gezondheidszorgmarkt door private investeringen aan te moedigen.
Kansen
Tang wijst specifiek op toenemende kansen voor fusies en overnames door private ziekenhuizen als gevolg van de deregulering van de ziekenhuismarkt. Verder zijn er kansen voor lokale producenten van medische apparatuur om marktaandeel te winnen ten opzichte van multinationale concurrenten dankzij kostenvoordeel en een bredere dekking van ziekenhuizen, en een sterk potentieel voor lokale fabrikanten om te profiteren van de groei van markt voor traditionele Chinese geneesmiddelen, die 33% van de Chinese farmaceutische markt van USD 67 miljard uitmaakt.
