Small caps kunnen wel degelijk een mooie toevoeging zijn voor een breed samengestelde beleggingsportefeuille. Bill Hench heeft 25 jaar beleggingservaring en is fondsbeheerder bij Royce & Associates. Dit filiaal van Legg Mason gaat prat op zijn gedisciplineerde en op value georiënteerde benadering van small caps. Hench geeft zijn vijf favoriete aandelen uit de Verenigde Staten.
[1] Albany Molecular Research
Dit Amerikaanse bedrijf is actief in de gezondheidssector. Wegens teleurstellende verliezen was het aandeel volatiel, maar meestal laag genoteerd tijdens de eerste helft van het jaar. Qua inkomsten reed Albany Molecular Research in het verleden een redelijk hobbelig parcours. Hench gelooft sterk in het potentieel dankzij de blootstelling aan de groei van de biotechnologiesector.
[2] Astec Industries
Astec Industries fabriceert machines en componenten die worden gebruikt in de wegenbouw en gerelateerde bouwactiviteiten. Het kan waarschijnlijk profiteren van het Amerikaanse federaal wetsvoorstel in verband met verkeerswegen waarover eind 2015 gestemd werd. Wat ook de uitslag van de Amerikaanse presidentsvoorstellen wordt, zeker is dat er meer overheidsgeld naar infrastructuurwerken gaat.
Als reden geeft Hench dat de twee presidentskandidaten het duidelijk gemaakt hebben dat ze meer zullen uitgeven om de verbrokkelende wegen en bruggen van het land te herstellen. Aangezien er gedurende een zeer lange periode te weinig overheidsbestedingen waren, zullen de projecten over verschillende jaren lopen, wat de inkomsten van de betrokken bedrijven een boost zal geven.
[3] Guess
Is een kledingfabrikant. Het bedrijf heeft een zeer sterke balans en winsten van bijna 6%. Het aandeel had het de voorbije jaren moeilijk, maar verleden jaar kwam er een nieuwe directie en die heeft een herstelplan gebaseerd op meer buitenlandse verkoop, vooral in Azië.
Hench is zeer optimistisch gestemd over de Amerikaanse consument, die profiteert van een aantal ondersteunende factoren, namelijk een robuuste tewerkstelling, lage energieprijzen en een relatief sterke dollar die geïmporteerde goederen betaalbaar maakt. Dit geeft goede vooruitzichten voor consumptie-uitgaven in het algemeen. Recente gegevens blijken dit te bevestigen. Dus goed voor Guess.
[4] Kraton Performance Polymers
Kraton Performance Polymers produceert technische polymeren, styreen blokcopolymeren en speciale producten gemaakt uit hernieuwbare bronnen. Hench kocht het aandeel voor de eerste keer in 2013 en bouwde zijn positie geleidelijk op naarmate het management een herstructurering uitwerkte. Twee opeenvolgende kwartalen van beter dan verwachte inkomsten en een overname in januari 2016 hielpen om de beleggers juist te laten reageren. In de eerste helft van het jaar heeft hij echter wel zijn positie verminderd.
[5] Kratos Defense & Security Solutions
Een aannemer van overheidsopdrachten (communicatie, informatica, defensiesystemen, oplossingen voor inlichtingen, bewaking en verkenning). Kratos Defense & Security Solutions kan profiteren van verhoogde overheidsuitgaven voor defensie.
