De terugkeer van de volatiliteit in de markten roept de vraag op of dit een neveneffect is van de omslag in het monetaire beleid. Of is deze comeback een teken dat er meer ellende op komst is? Wat vinden de beleggingsspecialisten van BNY Mellon Investment Management?
Ze stellen in koor dat de opvlammende volatiliteit was voorzien, aangezien de S&P5 00 al bijna negentien maanden ononderbroken aan het stijgen was, zonder een correctie van betekenis. De zomer van 2014 ging gepaard met de laagste volatiliteit in 25 jaar, iets dat onhoudbaar is, aldus Jack Malvey, hoofdstrateeg Mondiale Markten.
Hij blijft positief gestemd over de aandelenmarkten. “Momenteel vindt een herwaardering plaats, maar zo tegen het eind van oktober of november krijgen de beleggers weer meer oog voor de fundamentals.” De komende twaalf tot veertien maanden bieden de aandelenmarkten volgens hem betere kansen dan fixed income.
Steve Kolano, beleggingsstrateeg, valt hem daarin bij. “Deze herleving van volatiliteit is niet meer dan een neveneffect van de omslag in monetair beleid en marktverwachtingen. Werden de markten de afgelopen jaren met name gedreven door het beleid, nu is er een verschuiving naar de fundamentals.”
De specialisten van BNY Mellon Investment Managemen zien de risico’s op geopolitiek vlak en de ebola-epidemie. Niettemin is hun boodschap aan beleggers voorzichtig. maar optimistisch.
