De groeivertraging in China, tegenvallende bedrijfscijfers en onzekerheid over het monetaire beleid in de Verenigde Staten hebben de wind uit de zeilen van opkomende markten genomen. Dat valt niet te ontkennen. “Maar beleggers denken echt te negatief over opkomende markten”, zo stelt Matthew Vaight, manager van het M&G Global Emerging Markets Fund.
Volgens hem liggen de waarderingen van aandelen in opkomende markten momenteel op niveaus die normaal tijdens een crisis worden bereikt. Bovendien is er een discount vergeleken met ontwikkelde markten. “Dit biedt kansen voor beleggers.”
Die discount lijkt logisch, onder meer door de potentie van geopolitieke risico’s, maar het sentiment onder beleggers is “té negatief” en er wordt “te veel nadruk gelegd op de neerwaartse risico’s” in bijvoorbeeld markten als China en Zuid-Korea. Vaight: “Beleggers betalen zo te veel voor ‘veilige’ aandelen en hebben te weinig oog voor aandelen die risico met zich meebrengen maar fundamenteel op de langere termijn waarde genereren.”
Er is bijvoorbeeld zeker waarde in China, meent de fondsmanager. “Alle voorwaarden en elektronische verbindingen voor een samenwerking tussen Hongkong en Shanghai zijn klaar en het wachten is alleen op officieel groen licht van de autoriteiten.” Vaight meent dat er hierdoor nieuwe kansen voor stockpicking zijn in China.
Lees zijn volledige visie in het rapport ‘What next? Thoughts on current trends in emerging markets’
