Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) heeft een reeks van smart beta Exchange Traded Funds (ETF’s) in Europa gelanceerd, die beleggers toegang bieden tot factorbeleggen met aandelen. De vermogensbeheerder van Deutsche Bank spreekt zelf liever van strategische beta in plaats van smart beta.
De nieuwe ETF’s, die op de Deutsche Börse zijn genoteerd, geven toegang tot de volgende aandelenfactoren: waarde, kwaliteit, momentum en lage beta. Het gaat om fysieke replicatiefondsen en ze hebben via de wereldwijd geselecteerde aandelen een hoger ‘long-only’ gehalte binnen de aandelenfactor. Deze fondsen zijn nu geregistreerd en verkrijgbaar in Nederland.
Dit zijn ze: db x-trackers Equity Quality Factor Ucits ETF (DR), db x-trackers Equity Value Factor Ucits ETF (DR), db x-trackers Equity Momentum Factor Ucits ETF (DR) en db x-trackers Equity Low Beta Factor Ucits ETF (DR).
Smart of niet?
Strategische beta, waar Deutsche AWM van rept, en beter bekend is als smart beta, is volgens deze vermogensbeheerder een beleggingsfilosofie waarbij het risico en het rendement worden opgedeeld in verschillende componenten, ofwel factoren, en waarbij de strategie zo wordt opgesteld dat de belegger toegang krijgt tot deze factoren.
Deutsche AWM zag deze aanpak als beta strategie steeds meer navolging krijgen na de kredietcrisis. Reden: veel beleggers kwamen toen tot de conclusie dat portefeuilles die opgebouwd waren op basis van regio’s en per beleggingssegment in een crisis significant meer correleerden dan verwacht.
Betrouwbare diversificatie
Dit leidde ertoe dat een aantal grote pensioenfondsen, zoekend naar een betrouwbare diversificatie, een fundamentele verandering aanbracht in de opbouw van de beleggingsportefeuilles. Er werd gekozen voor een benadering gebaseerd op risicofactoren.
Uit analyse blijkt volgens Deutsche AWM bovendien dat bepaalde individuele factor exposures, en portefeuilles gebaseerd op factorbeleggen op de langere termijn een superieur risicogecorrigeerd rendement kunnen genereren in vergelijking met traditionele ‘core beta’.
Martin Weithofer, hoofd Strategische Beta zegt: “Beleggen gebaseerd op dit soort factoren was een niche beleggingspraktijk, maar het beweegt zich steeds meer richting mainstream. De lancering van onze ETF’s gericht op strategische beta zorgt ervoor dat wij een sterke positie hebben om te kunnen voldoen aan de groeiende vraag.”