Johan van der Biest, Senior Thematic Global Equity Fund Manager bij Candriam, heeft een top 5 van technologieaandelen opgesteld. Bij de selectie van deze vijf technologiewaarden heeft Van der Biest ervoor gekozen aandelen naar voren te schuiven die een aanvaardbaar risicoprofiel hebben en die perfect kunnen ingepast worden in een globale aandelenportefeuille.
[1] Checkpoint Software
Als grootste onafhankelijke netwerkbeveiliger is dit bedrijf actief in een markt in volle expansie. Bedrijven investeren een steeds groter bedrag van hun IT-budget in netwerkbeveiliging, en er wordt verwacht dat de komende vijf jaar dit segment twee keer zo hard zal groeien als de rest van de investeringen in IT.
Checkpoint slaagt erin om omzet en winst jaarlijks met gemiddeld 10% te laten stijgen, onafhankelijk van de globale economische groei. Het bedrijf genereert flink wat cash en koopt daarmee continu eigen aandelen in. Met een verwachte koers-winstverhouding (k/w) van 17 is de waardering aantrekkelijk.
[2] Visa
Zorgt ervoor dat 36 miljoen handelaars betalingen kunnen accepteren van 2,3 miljard credit- en debet kaarthouders, uitgegeven bij 14.300 financiële instellingen. Visa wordt daarvoor vergoed door de financiële instellingen per transactie.
Aantrekkende economische groei, de nog altijd aan de gang zijnde overschakeling van cash betaling naar elektronisch betalen, sterk groeiende e-commerce en mobiel betalingsverkeer zijn trends waar Visa ook in de komende jaren maximaal zal kunnen op inspelen. Een verwachte winstgroei van ongeveer 15% per jaar voor de komende 3 jaar compenseert de eerder dure waardering (verwachte k/w in 2016 bedraagt 23,1).
[3] Google
Als meest toonaangevend internetbedrijf ter wereld is Google vooral bekend als zoekmachine (search engine), als eigenaar van YouTube, als ontwikkelaar van Android-besturingssoftware, als ontwikkelaar van Google+, Google Glasses, Google Connected Car, Google Wallet en nog zoveel andere initiatieven.
Het haalt het leeuwendeel van zijn inkomsten uit reclame, en profiteert als dusdanig ook van de duidelijke verschuiving van traditionele reclame naar online reclame. De gemiddelde verwachte winstgroei voor de komende jaren ligt rond 15% en het bedrijf genereert een mooie vrije cashflow (3,8%). Waarderingsgezien (geschatte k/w volgend jaar: 18,7) aantrekkelijk, zeker in vergelijking met andere internetaandelen.
[4] NXP Semiconductors
Deze spin-off van Philips is intussen één van de snelst groeiende halfgeleiderbedrijven in de wereld. NXP heeft een zeer gediversifieerde productportefeuille en kan daarmee inspelen op heel wat belangrijke trends in diverse industrieën (smartphone, identification, security, mobile payment, autonomous car, infotainment en het Internet of Things).
Sterk management, stijgende marges, overnamesynergiën, winstgroei (bijna 15% per jaar voor de komende 3 jaar) ver boven het sectorgemiddelde , sterke eindmarkten en aantrekkelijke waardering( k/w in 2016 zal uitkomen op 13,5) ondersteunen onze positieve visie.
[5] Intel
het grootste halfgeleiderbedrijf ter wereld is binnen de beleggerswereld vrij controversieel. Hoewel onmiskenbaar marktleider in de pc- en servermarkt, heeft het compleet de transitie naar tablets/phablets/smartphones gemist. Dit vertaalt zich in de afwezigheid van omzetgroei sinds 2011. De inhaalrace is ingezet, maar blijft handenvol geld kosten (gezien de omvang van Intel en de hoge rentabiliteit van het merendeel van de omzet kunnen deze investeringen probleemloos gedragen worden).
Het lijkt erop dat Intel stilaan voet aan wal begint te krijgen bij tabletproducenten, wat erop kan wijzen dat hun investeringen beginnen te lonen. Intussen blijft Intel één van de goedkoopste bedrijven uit de sector( k/w 2016: 12,5), met hoge brutomarges (62%), met zeer hoge generatie van vrije cash (8,5%) en aantrekkelijk dividend rendement (3,3%). We verwachten dat de omzet vanaf 2016 opnieuw langzaam zal beginnen aantrekken.
