‘Europese ETF-markt groeit 15 tot 20% in 2015’

0

De Europese markt voor Exchange Traded Funds (ETF’s) groeit naar verwachting 15 à 20% in 2015, voorziet Simon Klein van Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM). Met 357,3 miljard euro aan belegd vermogen, nemen ETF’s momenteel circa 3,3% van het totaal aan fondsbeleggingen in Europa voor hun rekening.

Naast de innovatieve manieren die trackers bieden om te beleggen in bepaalde marktsegmenten, wordt de groei in 2015 naar verwachting ook aangedreven door aanvullende dienstverlening die ETF-aanbieders kunnen verzorgen. En door sterke prijsconcurrentie, aldus Klein, die bij de divisie Exchange Traded Products hoofdverantwoordelijk is voor de distributie van en institutionele mandaten in Europa, het Midden-Oosten en Afrika (EMEA) en Azië.

“Echte innovatie in de ETF-sector houdt in dat er toegang wordt geboden tot nieuwe markten die voordien niet toegankelijk waren, en dat er manieren worden aangeboden om posities in te nemen die eerder niet mogelijk waren”, zegt Klein. Het niveau van dienstverlening kan volgens Klein voor professionele beleggers het verschil uitmaken bij het kiezen tussen aanbieders van identieke of vergelijkbare producten.

Bij aanvullende dienstverlening kun je denken aan bijvoorbeeld het aanbieden van modelportefeuilles, of het verstrekken van data, statistieken en analyses van prestaties uit het verleden. “Het is tevens belangrijk dat een ETF-aanbieder professionele cliënten ondersteuning biedt voor handel in ETF’s, zodat de handelskosten zo laag mogelijk worden gehouden.”

Klein ziet kostenefficiëntie als een belangrijke factor in de groei van de markt vorig jaar. “In 2014 waren we de eerste aanbieder in Europa met een reeks van Core-ETF’s. Dit was een belangrijk element voor ons bij het werven van nieuwe klanten voor wie ETF’s nu de eerste keus zijn voor hun passieve beleggingen, bijvoorbeeld als vervanging voor futures en institutionele mandaten.”

Deutsche AWM voorziet de volgende ontwikkelingen voor 2015:

1) Vooral de vraag naar obligatie-ETF’s zal relatief sterk groeien
Deutsche AWM’s specialisten in passief beleggen verwachten in 2015 een sterke groei van de vraag naar op obligaties gerichte ETF’s, vooral in het segment ‘high yield’, zoals high yield-bedrijfsobligaties in euro’s met een korte looptijd. “Met de aanhoudend lage rentes hebben professionele beleggers behoefte aan beleggingsoplossingen met een adequaat risico-rendementprofiel, en tevens voldoende liquiditeit”, meent Klein.

Het beheerd vermogen in obligatie-etf’s steeg in 2014 met 41%, tegenover een groei van 22%in aandelen-ETF’s. De bovengemiddelde groei van de obligatie-ETF’s zal naar verwachting aanhouden. Deutsche AWM had in 2014 een netto instroom van 1,5 miljard euro in zijn obligatie-ETF’s.

2) Meer ETF-beleggingsoplossingen nodig voor het segment private clients
Klein denkt dat er meer ETF-beleggingsoplossingen nodig zijn voor het segment ‘private clients’. Hij denkt hierbij onder meer aan ETF-fund-of-funds. Of aan Managed Accounts (individuele accounts die door een professionele vermogensbeheerder worden beheerd volgens specifieke criteria en wensen van de klant).

“Een belangrijke factor bij het teweegbrengen van een doorbraak in het segment private clients is het totale aantal op ETF’s gebaseerde oplossingen. We zouden graag zien dat productaanbieders meer van dergelijke oplossingen ontwikkelen.”

3) ETF’s worden steeds meer gebruikt bij actief beheer
Klein ziet dat steeds meer actieve beheerders ETF’s gebruiken. Nu zich op de aandelenmarkten geregeld volatiliteitspieken voordoen, worden trackers steeds meer gebruikt voor actieve beslissingen die zijn gebaseerd op een raamwerk van asset allocatie.

“Intussen vormen producten op het gebied van strategische beta een goed voorbeeld van hoe beleggingsstijlen die vaste regels volgen en daarbij ETF’s gebruiken outperformance kunnen bieden ten opzichte van traditionele marktrendementen. Maar met het groeipotentieel van strategische beta blijft het enorm belangrijk om beleggers op dit gebied educatie te bieden.”

Sterke instroom
Nog wat cijfermateriaal. Deutsche AWM zag in 2014 een 4,2 miljard euro aan instroom in ETF’s in 2014, waarbij november de meest succesvolle maand was. De vermogensbeheerder haalde toen circa 30% van de nieuwe beleggingen in de Europese ETF-markt binnen.

“In 2014 had onze groeistrategie drie belangrijke elementen”, legt Klein uit. “Als eerste hebben we onze populairste en grootste ETF’s omgezet naar fysieke replicatie. Vervolgens hebben we innovatieve ETF’s geïntroduceerd.” Bijvoorbeeld een ETF gericht op China A-shares, met fysieke replicatie. Of denk aan een eerste tracker waarmee beleggers kunnen investeren in de wereldwijde markt voor ‘investment grade’-obligaties. Als derde zijn nieuwe klanten geworven met de aantrekkelijk geprijsde Core-ETF’s. “De hoge instroom laat zien dat dit kennelijk een goede strategie is”, aldus Klein.

Deutsche AWM is volgens data van de Europe Monthly ETF Market Review nu de op één na grootste aanbieder van fysieke ETF’s van Europa, met 17,7 miljard euro aan beheerd vermogen in trackers met directe replicatie. In totaal beheert Deutsche AWM 44,88 miljard euro aan vermogen in ETF’s (per 07 januari 2015).

Deel dit artikel

Over de auteur

Redactie The Asset

De redactie is verantwoordelijk voor de dagelijkse nieuwsupdates op de website en nieuwsbrief van The Asset. Het team brengt met name nieuws en visies die interessant zijn voor beleggingsprofessionals.


Kennispartners

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten