Hoe zal de wereldeconomie zich ontwikkelen nu de Brexit een feit lijkt? Steen Jakobsen, hoofdeconoom van Saxo Bank, ziet een aantal ontwikkelingen. Zo zullen de aandelenmarkten fors verliezen.
De Britse stem om uit de Europese Unie (EU) te stappen is volgens Jakobsen een katalysator voor verandering: “Het is het einde van Pretend & Extend-beleid”, zegt hij daarover. Reële investeringen en productiviteit worden sinds 2007 de kop ingedrukt door pogingen om meer tijd te kopen. De Deen vergelijkt het met een vliegreis. “Je kunt snel inchecken en boarden, maar uiteindelijk kom je net zo snel op je bestemming aan als je medereizigers.”
Een hele generatie politici is overbodig geworden en dat komt veranderingen ten goede, volgens Jakobsen. “Hun tactiek van tijd rekken, geen verantwoordelijkheid nemen en elk probleem met meer schulden proberen op te lossen, heeft echte verandering in de weg gestaan”, stelt hij.
Superstaat
Hoe nu verder? In de komende weken zal de EU de boodschap ”We moeten door” verkopen, verwacht Jakobsen. De diepgewortelde verschillen tussen Duitsland en Frankrijk over de toekomst van de EU maken dit proces echter zeer complex. De Fransen willen een superstaat, terwijl Duitsland inzet op hervormingen in heel Europa.
Na het Britse ja waren de reacties van Europese politici doorspekt met bedroefdheid en harde woorden om de Brexit snel in gang te zetten. “Maar geloof me, daar komt snel verandering in”, zegt de Deen. “Die harde lijn zal verdwijnen omdat niemand de Britten echt kwijt wil.” Jakobsen vindt die houding logisch. “In 2030 is het Verenigd Koninkrijk het dichtst bevolkte land in Europa en is het in veel andere opzichten ook een grote speler.”
Amerikaanse recessie
Wereldwijd heeft de Brexit gevolgen, en die worden volgens Jakobsen nog eens versterkt door allerlei andere zaken, zoals de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Zo zal de Amerikaanse Federal Reserve in 2016 niet met een renteverhoging komen. ”Sterker nog, de kans op een Amerikaanse recessie schat ik inmiddels op 60%. De Fed lijkt uitgespeeld, is voorspelbaar geworden en heeft zijn laatste beetje krediet verspeeld”, zegt de hoofdeconoom.
“In 2017 gaan we een veel zwakkere dollar zien”, voorspelt Jakobsen. Hij voorspelt een euro/dollar van 1,35. Ook houdt Jakobsen rekening met hogere goudprijzen, een aandelenmarkt die 20-25% verlies lijdt voordat het herstel inzet en nieuwe laagterecords in yields van G7-staatsobligaties.
