Pictet Asset Management (Pictet AM) verhoogt zijn blootstelling aan mondiale aandelenmarkten, vanwege de verwachting dat beleidsmakers stevige instrumenten zullen inzetten na het Brexit-referendum. De blootstelling aan Britse aandelen wordt eveneens verhoogd. Grondstoffen kunnen een reddingsboei zijn voor die markt.
Pictet houdt wel vertrouwen in de Europese aandelenmarkt. De pogingen van de Italiaanse premier Matteo Renzi om de Europese Unie (EU) te overtuigen van staatssteun voor de zwakke Italiaanse banken draagt daaraan bij. Is de missie van Renzi succesvol, dan zou dat een sterk positief signaal kunnen zijn dat de Europese overheden klaar staan om zwakke banken en met faillissement bedreigde bedrijven te redden.
Na de uitslag van het Brexit-referendum heeft de Federal Reserve een eventuele renteverhoging uitgesteld tot volgend jaar. Omdat de groei in de Verenigde Staten nu ook aan het vertragen is, kan een verhoging mogelijk pas in 2018 plaatsvinden.
Opkomende markten
In opkomende markten ziet Pictet positieve signalen en ruimte voor groei. Bepaalde landen hebben de fiscale uitgaven verhoogd om de economie te stimuleren, zoals Zuid-Korea, dat stimuleringsmaatregelen ter waarde van 17 miljard dollar voorbereidt.
Aandelen blijven aantrekkelijk door hun gunstige waarderingen, stelt Pictet in de outlook voor de komende drie maanden. Japanse aandelen staan namelijk bijna op hun laagste punt ooit, en ook de waarde van Europese aandelen is een stuk aantrekkelijker geworden.
Positief over aandelen
Verder is Pictet positief over Europese en Britse aandelen. De waarderingen zijn na de uitkomst van het referendum over de Brexit flink naar beneden bijgesteld en de risicopremie op Europese aandelen bevindt zich op het niveau van de financiële crisis in 2008. Onterecht, vindt Pictet. Want alle fundamentals zijn gunstig: er is (bescheiden) economische groei geleid door consumentenbestedingen en de Europese Centrale Bank (ECB) staat klaar om extra liquiditeit in de markt te pompen.
De Britse markt blijkt volgens Pictet misschien minder onderhevig aan politieke beroering dan verwacht: Britse bedrijven actief in cyclische sectoren als energie en grondstoffen kunnen voordelen halen uit het recente herstel van grondstofprijzen. Ook is de dalende pond een voordeel voor de export.
