Oliver Bell, manager van het T. Rowe Price’s Middle East & Africa Equity and Frontier Markets Equity Fund, is zeer te spreken over de plannen van Saudi-Arabië om op 15 juni zijn aandelenmarkt direct open te stellen voor buitenlanders.
Bell: “Wat deze ontwikkeling, waarvan de details op 4 mei bekend worden gemaakt, zo boeiend maakt, zijn de grootte van de marktkapitalisatie (554 miljard dollar) en de breedte ervan. Er staan 168 bedrijven uit 15 bedrijfstakken in genoteerd. Die lopen uiteen van petrochemie, banken, telecom naar ziekenhuisgroepen en toerisme. De belangrijkste bedrijfstak die ontbreekt, is olie. Dat blijkt onder controle van de staat.”
Een extra aantrekkelijk punt voor beleggers is volgens Bell de liquiditeit van de markt. “Er kan tot 4 miljard dollar per dag worden verhandeld. Momenteel kunnen buitenlanders, door middel van swaps, slechts 1% van de markt in handen hebben, zowel wat betreft verhandelde waarde als percentage. Vergelijk dat eens met landen als Turkije (60%), Brazilië en Zuid-Korea (beide 30%).” Volgens Bell zijn er aantal obstakel te overwinnen voor Saudi-Arabië op de MSCI index kan worden toegelaten. Bell: “Deze zullen echter waarschijnlijk op termijn worden opgelost.”
T. Rowe Price investeert, via swaps, al bijna tien jaar in Saudi-Arabië. Bell: “In onze Afrika en Midden-Oosten strategie heeft het een belang van 24% en in onze frontiermarkten-strategie 7%.”
