De opkomende markten vertonen herstel als beleggingsklasse. Mark Gordon-James, beleggingsstrateeg bij vermogensbeheerder Aberdeen, vraagt zich af waardoor de opleving komt en of die van lange duur is.
De groeiende instroom naar beleggingsfondsen van opkomende landen in de afgelopen weken komt volgens Gordon-James doordat de economische activiteiten in China zich iets lijken te verbeteren. Ook de zwakkere Amerikaanse dollar speelt een rol. “De waardevermindering is mogelijk een aanwijzing dat de daling van de lokale munten van opkomende landen de afgelopen weken te ver was doorgeschoten en dat we nu een gunstiger valutaklimaat tegemoet gaan”, stelt de beleggingsstrateeg.
De Chinese economie zal voorlopig nog wel gas blijven minderen en ook grondstoffenexporterende landen blijven het moeilijk houden, denkt Gordon-James. “Maar in de resterende opkomende economieën hebben de bedrijfswinsten hun dieptepunt bereikt, zodat we daar, gemeten in lokale valuta, de komende tijd behoorlijke winstgroei mogen verwachten.”
Regeringen van opkomende landen lijken meer dan voorheen bereid met hervormingen en investeringen in infrastructuur de groei te bevorderen. Bovendien hebben de meeste landen relatief lage schulden. Dat zijn volgens Gordon-James goede uitgangspunten voor duurzaam herstel van de beleggingsklasse. “Het herstel komt ook door goedgeleide bedrijven met een mooi winstpotentieel”, besluit Gordon-James. “Naast India zien we die ook in Brazilië, Mexico, de Filipijnen en Thailand.”
