In deze tijd waarin beleggers steeds minder vergoeding ontvangen voor het nemen van meer risico’s kan de markt beleggers belonen die zich meer richten op factoren als milieu, sociale aspecten en behoorlijk bestuur. Dat stellen Kwame Anochie en Alex Struc, die samen aan het hoofd staan van het Global Sustainability Initiative van Pimco.
Deze zogenoemde ESG-factoren (Environmental, Social en Governance) zullen waarschijnlijk steeds meer van invloed zijn op toekomstige rendementen. “Duurzaam beleggen is om verschillende redenen verstandig”, redeneert het tweetal. “Het draagt bij aan het beperken van risico’s en kan het rendementsprofiel van een beleggingsportefeuille verbeteren. Bovendien leeft dit onderwerp onder beleggers.”
Ze benadrukken dat demografische veranderingen enerzijds en nieuw beleid en regelgeving anderzijds overal ter wereld mede bepalend zijn voor de houdbaarheid van bedrijfsmodellen. Naar verwachting zal in 2020 twee derde van de welvaart in de wereld in handen van vrouwen zijn (volgens MSCI). Daarnaast neemt het aantal millennials onder belangrijke beslissers in de wereld toe. Volgens onderzoek vinden zowel millennials als vrouwen het steeds belangrijker dat hun financiële rendementen in lijn zijn met de waarden waar ze voor staan.
Als voorbeeld van beleid en regelgeving in deze context wijst het duo erop dat vorig jaar 177 landen het klimaatakkoord van de COP21-conferentie in Parijs hebben ondertekend. Naar aanleiding van het akkoord stellen overheden en bedrijven doelstellingen op die leiden tot veranderingen die van invloed zijn op de houdbaarheid van veel verschillende bedrijfsmodellen. Voorts hebben veel beleggingsinstellingen, waaronder het Amerikaanse Pimco, het protocol inzake de Principles for Responsible Investment van de Verenigde Naties ondertekend.
Anochie en Struc roffelen op de trommel. “Het is van groot belang om in dit proces de winnaars en de verliezers te kunnen onderscheiden. Bedrijven die zich voor deze duurzaamheidstransitie positioneren zouden in staat moeten zijn om stabiele prestaties te laten zien. Ondernemingen die hiervoor te onwillig of te inflexibel zijn, zullen daar mogelijk ernstige financiële consequenties van ondervinden.”
