Volgens het Global ETP Landscape Report van BlackRock, de moedermaatschappij van ’werelds grootste ETP/ETF-aanbieder iShares, is de wereldwijde recordinstroom in Exchange Traded Products (ETP’s) in 2015 (351,8 miljard dollar volgens BlackRock) voor een belangrijk deel te danken aan de groeiende populariteit van obligatie-ETP’s en de zeer grote belangstelling voor aandelen van ontwikkelde markten buiten de Verenigde Staten bij beleggers die op zoek waren naar betere rendementen.
Kirst Kuipers, hoofd van iShares Nederland bij BlackRock: “In Nederland is er veel interesse in obligatie-ETF’s, zowel van institutionele als retailbeleggers, en dan met name ook aan het korte stuk van de rentecurve. Verder is er toenemende vraag naar factor Exchange Traded Funds (factor-ETF’s) en zien we onder institutionele beleggers interesse om in plaats van aandelen futures gebruik te maken van ETFs.”
Recordjaar in Europa
Over de instroom in wereldwijde en Europese producten zegt Ursula Marchioni, Chief Strategist EMEA van iShares: “2015 was voor de Europese ETP-sector een recordjaar, zowel op het gebied van aandelen- als van obligatieproducten. Twee grote thema’s speelden hierin een sleutelrol. Ten eerste het feit dat het beleid van centrale banken uiteen begon te lopen, waardoor er een verschuiving optrad van in de VS gevestigde producten naar producten die zich op de Europese binnenlandse markten richten.”
Ten tweede kozen volgens haar Europese beleggers op zoek naar rendement vooral voor investment grade, high yield en op opkomende markten gerichte obligaties die zijn uitgegeven door Europese en in de VS gevestigde bedrijven, omdat deze potentieel een beter rendement kunnen opleveren dan traditionele staatsobligaties van ontwikkelde landen. “Deze laatste trend zwakte in de zomer iets af, toen de toenemende volatiliteit beleggers weer naar de ‘veilige havens’ van staatsobligaties dreef, maar in het algemeen bleef deze trend het hele jaar opvallend sterk aanwezig”, aldus Marchioni.
Obligatieproducten
De wereldwijde ETP-sector boekte dit jaar volgens Marchioni een record, dankzij de grotere belangstelling voor obligatieproducten en de opmerkelijk grote instroom in ETP’s die gericht zijn op ontwikkelde markten buiten de VS. Er waren dit jaar veel ‘primeurs’.
Om er twee te noemen. “Het vermogen dat wereldwijd belegd is in obligatie-ETP’s overschreed in oktober 2015 voor het eerst de grens van 500 dollar miljard en het wereldwijd belegd vermogen in aandelen-ETP’s met valuta-afdekking kwam voor het eerst boven de 100 miljard dollar.”
Ontwikkelde markten
De instroom in aandelen van ontwikkelde markten was volgens BlackRock het belangrijkste thema voor de wereldwijde ETP’s. Deze instroom was grotendeels te danken aan de sterke aandelenmarkten van de eurozone en Japan in de eerste helft van 2015 en werd nog versterkt door een opleving van de instroom in Amerikaanse aandelen-ETP’s in de tweede helft van het jaar.
Bijna twee derde van de totale instroom in de ontwikkelde markten buiten de VS vond plaats in de eerste helft van het jaar, aangevoerd door aandelenfondsen met valuta-afdekking, die in totaal 52,4 miljard dollar aantrokken. Dat was aanzienlijk hoger dan het vorige record over een volledig jaar van 20,1 miljard dollar, dat in 2013 gevestigd werd.
Terwijl aandelen-ETP’s wereldwijd de grootste instroom boekten, kende de instroom in obligatie-ETP’s organisch gezien de grootste groei, aldus BlackRock. “Hier bedroeg de nieuwe instroom maar liefst 21,6% van het totaal belegde vermogen, waarmee het record van 2014 ruimschoots gebroken werd. Obligatie-ETP’s waren in 2015 verantwoordelijk voor 27% van de wereldwijde instroom in ETP’s. Hiervan werd 24% gerealiseerd in de VS, 37% in Europa en 30% in Canada.”
Treasuries
De wereldwijde instroom in obligatie-ETP’s was vooral te danken aan de sterke belangstelling voor staatsobligatieproducten (vooral gericht op Amerikaanse Treasuries) in de eerste helft van het jaar. In de tweede helft overtrof de instroom in investment grade-bedrijfsobligaties de instroom in staatsobligaties, als gevolg van de mogelijkheid dat de Amerikaanse rente zou gaan stijgen.”
Voor in Europa gevestigde ETP’s bedroeg de totale instroom in aandelenproducten 50,6 miljard dollar en die in obligatie-ETP’s 30,3 miljard. BlackRock: “Voor beide beleggingscategorieën betekende dit een record, met de hoogste instroom ooit over een volledig kalenderjaar. Voor aandelen-ETP’s was deze sterke instroom in 2015 vooral geconcentreerd in de eurozone. Bij obligatie-ETP’s namen Europese bedrijfs- en staatsobligaties het voortouw, als gevolg van het opkoopbeleid van de Europese Centrale Bank (ECB) en de vooruitzichten van uitbreiding van de stimuleringsmaatregelen. Met een instroom van 16,5 miljard dollar in 2015 overschreden Europese investment grade en high yield-obligatie-ETP’s het eerdere record uit 2014 met 11,8 miljard dollar.”
De organische groei van het in ETP’s belegde vermogen bedroeg in Europa 18%, de grootste groei van de afgelopen vijf jaar. Deze groei was 11,4% hoger dan de groei in de VS en 11,6% hoger dan de wereldwijde groei van ETP’s exclusief Europa.
Lees hier het hele Global ETP Landscape Report van BlackRock
