Het huidige beleggingsklimaat zorgt voor een gunstig instapmoment voor Europese aandelen, voor Amerikaanse aandelen is het advies neerwaarts bijgesteld. Zo meldt Keith Wade, chef economie bij Schroders, in een marktperspectief.
De vooruitzichten voor bedrijfswinsten in de VS zijn minder rooskleurig, onder meer door de sterke dollar, stelt Wade. De toestroom van goedkoop krediet en gestage economische groei blijven de aandelenmarkten nog steeds omhoog stuwen, ondanks dat records al worden gebroken.
“In Europa zijn de waarderingen aantrekkelijker en verleent het monetaire beleid steun aan de aandelenmarkten. Japan is ook een kandidaat voor een upgrade, al handhaven wij nog even het neutrale advies. Het werkelijke effect van Abenomics is nog niet geheel duidelijk en het wachten is nog op de signalen dat de binnenlandse vraag aantrekt”, aldus Wade.
Een upgrade voor de opkomende markten zit er ook aan te komen, maar vooralsnog hebben zij last van de dure dollar. Binnen de opkomende markten gaat de voorkeur uit naar Azië, dat beter kan profiteren van de groei van de wereldeconomie en minder gevoelig is voor een rentestap in de VS.
Schroders blijft neutraal in zijn advies over obligaties. De Amerikaanse Treasuries en Duitse Bunds krijgen wel downgrade advies. Ondertussen dalen obligatierendementen tot een dieptepunt in de hele Europese regio met speciale aandacht voor de Duitse curve die onder nul duikt. Wade denkt dat de overloopeffecten van de Duitse situatie naar andere obligatiemarkten aanzienlijk zal zijn.
