Ondanks het feit dat de Olympische spelen in Rio nu echt beginnen, houden de politiek en de economie de gemoederen in Brazilië nog steeds flink bezig, stelt Peter Taylor, senior investment manager bij Aberdeen Asset Management.
“Augustus staat niet alleen in het teken van de sportieve prestaties in Rio. President Dilma Rouseff wordt deze maand mogelijk afgezet. Als de huidige interim president Michel Temer haar opvolgt, is dat een steun in de rug voor het beleggersvertrouwen. Ook het winstherstel bij Braziliaanse bedrijven draagt bij aan het verbeterde sentiment”, weet Taylor.
“Het economisch potentieel van Brazilië, staat buiten kijf”, daarvan is Taylor overtuigd. “Brazilië is niet alleen rijk aan grondstoffen, maar kan ook bogen op een jonge bevolking die steeds hoger is opgeleid.”
Voor stock pickers staat volgens Taylor vooral het groot aantal goed gemanagede bedrijven voorop. “Denk bijvoorbeeld aan Itau Unibanco, een Braziliaanse bank met kwaliteitskredieten in portefeuille, die weet mee te liften op de groeiende vraag naar consumentenleningen. Een andere mooi voorbeeld is warenhuisgigant Lojas Renner.”
Tot voor kort kon Brazilië pochen met haar benijdenswaardige combinatie van kwalitatief goede, maar laag gewaardeerde bedrijven. “Gezien de sterke marktrally dit jaar hebben wij in bepaalde sectoren winst genomen”, zegt Taylor. Hij wijst er ook nog op dat Brazilië van alle groeimarkten tot nu toe het best heeft gepresteerd.
“Toch houden onze portefeuilles een structureel overwicht in het land aan. De Braziliaanse bedrijven waarin wij een belang hebben, zullen stevige resultaten blijven opleveren, ondanks de huidige economische tegenwind”, zo verwacht Taylor.
