Het rendement op vermogen blijft belangrijk voor beleggers, maar wereldwijd krijgen ze steeds meer oog voor environmental, social and governance (ESG)-kwesties bij het nemen van hun beleggingsbeslissingen. Dat schrijven de specialisten van de diverse boutiques van BNY Mellon.
Het terzijde leggen van ESG-overwegingen bij beleggingsbeslissingen verhoogt het risico op financieel verlies voor beleggers. Onethisch of nalatig gedrag van bedrijven of overheden op ESG-gebied benadeelt beleggers financieel die in bedrijfsaandelen of overheidsobligaties beleggen. Daarnaast schaadt het de omgeving en samenleving waarin het bedrijf of overheid is gevestigd.
Van oudsher loopt Europa voorop, maar in de Verenigde Staten neemt de belangstelling voor ESG onder beleggers toe. Hoewel de toezichthouders in de VS nog niet zo ver gaan in het bevorderen van verantwoord beleggen als in Europa of Japan, is daar nu een belangrijke hindernis weggenomen voor het opnemen van ESG-beleggingscriteria door institutionele beleggers. Het US Department of Labor heeft de mogelijkheden vergroot voor pensioenfondsen om ESG-factoren mee te laten wegen in hun beleggingsbeslissingen zonder in conflict te komen met hun fiduciaire verplichtingen.
Deze wijziging in benaderingswijze van ESG komt op een moment dat Amerikaanse investeerders hun risicobenadering heroverwegen. Steeds meer kijken zij naar de langetermijnrisico’s die de duurzaamheid van bedrijven aantasten, zoals bijvoorbeeld klimaatverandering. Voor de klimaatconferentie in Kopenhagen in 2009 werd klimaatverandering door Amerikaanse beleggers genegeerd. Sindsdien is de belangstelling voor dit onderwerp toegenomen. Dat komt niet alleen door de zichtbare gevolgen van klimaatverandering in de VS. De Amerikaanse overheid heeft het onderwerp hoog op de agenda geplaatst.
Uiteindelijk zal verantwoord beleggen onlosmakelijk verbonden zijn met mainstream beleggen, aldus de specialisten bij BNY Mellon. Er is zelfs een ontwikkeling zichtbaar, dat beleggers, zoals family offices en stichtingen, in toenemende mate sociale en milieuverbeteringen wensen te realiseren. Ze zetten rendementsmaximalisatie steeds meer op de tweede plaats. Voorheen hadden beleggers moeite kansen op het gebied van verantwoord beleggen te vinden die aan dezelfde risico- en rendementscriteria voldoen als die voor mainstream beleggen. Dat is aan het veranderen. Naast rendementsmaximalisatie wordt nu ook gekeken naar de impact van de belegging op de stakeholders.
