In april vond er een correctie in de technologiesector plaats door winstnemingen en een toegenomen risicoaversie. Maar de vrees voor een bubbel in techaandelen is overdreven, behalve in sommige social media-aandelen. Dat vindt Martin Connaghan, Senior Investment Manager bij Aberdeen Asset Management.
De derde golf in de ontwikkeling van internet kan wel eens uitgroeien tot de grootste. Daarvan is Connaghan overtuigd. “Na de opkomst van vast internet en vervolgens mobiel internet draait alles nu om de verbinding met allerlei apparaten. Het ‘Internet of Things’ biedt een geweldig potentieel.” Connaghan ziet daar kansen voor onder meer bedrijven in de communicatietechnologie en halfgeleiders. Maar ook netwerkbedrijven zoals Cisco kunnen mee surfen op deze golf.
Download hier een paper van Martin Connaghan over ‘global tech’
Aberdeen hanteert een bredere definitie van technologie. Daar vallen ook bedrijven onder die focussen op technologische innovatie en die kunnen profiteren van de langetermijntrends in deze sector. De fondsbeheerder geeft de voorkeur aan marktleiders met een robuuste balans en stabiele kasstroom. Denk daarbij aan bedrijven als Fanuc, maar ook Visa, Oracle Corporation en Taiwan Semiconductor.
Kansen ziet Connaghan ook voor de 3D-technologie. “Het potentieel dat daarin schuilt voor allerlei toepassingen is enorm. Maar zoals bij zoveel nieuwe technologieën komt het op timing en kennis van de commerciële toepassingen aan en vooral inzicht wanneer de markt uit de startblokken komt.”
Connaghan is sceptisch over een voorspelde herleving van de pc-industrie. Hij heeft meer vertrouwen in het vermogen van Intel om in te spelen op nieuwe ontwikkelingen en de activiteiten te verbreden. De fondsbeheerder heeft de positie in Intel uitgebreid omdat de waardering van het aandeel erg aantrekkelijk was.
Hij vraagt zich tot slot af hoe bij de op social media gerichte aandelen de extreme waarderingen kunnen worden gerechtvaardigd met groei.
