Van alle kanten groeit de druk op bedrijven die hun belastingroutes optimaliseren, enkel om het rendement voor aandeelhouders te verhogen. Volgens Seema Suchak, analist op het gebied van Environmental, Social and Governance (ESG) bij Schroders, zijn beleggers behoorlijk kwetsbaar door de belastingtrucjes van grote bedrijven. Het moet anders.
Overheden moeten de eindjes aan elkaar knopen en hebben belastinginkomsten nodig. De belastingbetaler ervaart het als frustrerend dat multinationals de dans ontspringen. De routes die bedrijven hun winsten laten afleggen, worden op termijn onhoudbaar.
Bekijk ook een korte video van Seema Suchak over het onderwerp
Suchak kijkt naar de sectoren die extra kwetsbaar zijn. Zij heeft voor beleggers een aantal tools om belastingpraktijken te kunnen beoordelen. Ook geeft zij adviezen om belastingtransparantie te optimaliseren. Want de beleggingsrisico’s van de U-bochten kunnen beleggers vies opbreken. Hieronder volgt hoe Suchak het ziet.
Beleggingsrisico’s
- Regulering: Overheden nemen de belastingroutes van grote bedrijven onder de loep en voeren nieuwe wetgeving door om routes af te snijden en belastingen af te romen. De complexe belastingvriendelijke structuren zijn volgens haar op de lange termijn onhoudbaar.
- Reputatie: In bepaalde sectoren kan het etiket ’belastingontduiker’ een negatieve impact op het merk hebben. Suchak ziet risico’s voor consumptiegoederen en bij het aantrekken van talentvolle medewerkers.
- Maatschappelijk: Op de lange termijn is het noodzakelijk dat bedrijven de infrastructuur ondersteunen in de regio waar zij actief zijn om hun operationele activiteiten soepel te laten verlopen. Belastingontduiking kan nationale ontwikkeling verstoren. De analist wijst hierbij op implicaties voor infrastructuur, onderwijs en gezondheidszorg, een risico dat met name in opkomende landen speelt.
Kwetsbare sectoren
Speciale aandacht schenkt Suchak aan de banken-, farmacie- en technologiesector. Met name bedrijven die direct producten aan consumenten leveren, waarvan Starbucks een goed voorbeeld is, lopen het risico van reputatieschade en maatschappelijke verontwaardiging.
Het bedrijf zegt verlies te lijden in het Verenigd Koninkrijk, maar om de kritiek te laten verstommen betaalt het ’vrijwillig’ 20 miljoen pond. Het bedrijf was niet in overtreding, maar de belastingafdracht is een teken dat de reputatie gevaar loopt.
Belastingbeleid
Hoog op het verlanglijstje van Suchak (en haar werkgever Schroders) staat transparantie over het belastingbeleid. Volgens deze ESG-analist moeten bedrijven aan beleggers inzicht bieden over:
- Het belastingbeleid.
- Data over hoeveel en waar belasting afgedragen wordt.
- De governance en controlemechanismen op belastinggebied.
- Hoe zij omgaan met dreigende striktere regulering en de kosten die daarmee gemoeid zijn.
