Beleggen in olie-infrastructuur is wel degelijk aantrekkelijk

0

Ondanks de dalende olieprijzen en beperkte toegang tot de kapitaalmarkt is beleggen in de olie-infrastructuur van de Verenigde Staten wel degelijk aantrekkelijker geworden. Dat meent James Butterfill, Head of Research bij ETF Securities.

Beleggen in olie-infrastructuur is wel degelijk aantrekkelijkDe reden is dat de juridisch vehikels, de zogenoemde Master Limited Partnerships (MLP’s), in prijs zijn gedaald met maar liefst 46%. Een kenmerk van MLP’s is dat beleggers rendement halen uit productie, verwerking en transport van energie, ongeacht of de energieprijs hoog of laag is.

Butterfill vindt echter wel dat deze prijsdaling van MLP’s overdreven is. “Negatief sentiment ten aanzien van individuele MLP’s lijkt van invloed te zijn op de stemming omtrent deze vehikels in het algemeen.” Hij ziet door duurzame dividenduitkeringen en lage waarderingen een aantrekkelijk instapmoment ontstaan om in MLP’s te beleggen.

Bovendien zijn de inkomsten van midstream MLP’s volgens hem beter bestand tegen fluctuaties in de olieprijs dan inkomsten van upstream oliebedrijven, die zich richten op opsporen, ontwikkelen en produceren van olie en aardgas. “Ze worden verhandeld als upstream oliebedrijven en een opwaartse correctie is mogelijk als de weerbaarheid van MLP’s duidelijk wordt.

MLP’s zijn een typisch Amerikaans fenomeen en vergelijkbaar met commanditaire vennootschappen. Ze zijn vooral actief in het midstream energiesegment, dat zich voornamelijk richt op transport, verwerking en opslag van olie, gas en steenkool. MLP’s zijn publiekelijk verhandelbaar en door aanzienlijk belastingvoordelen kan een groter gedeelte van de winst ook daadwerkelijk uitbetaald worden.

Klik hier om meer te weten te komen over hoe MLP’s werken en waarom ze interessant kunnen zijn voor beleggers. Lees het eerder door The Asset gepubliceerde artikel: ‘Mooie kansen in Amerikaanse olie- en gaspijpleidingen.’

Het voordeel van beleggen in deze bedrijfsvormen is dat beleggers elk kwartaal dividenduitkeringen of Incentive Distribution Rights (IDR’s) ontvangen, waarvan het bedrag wordt vermeld in het contract tussen de commanditaire vennoten (de beleggers/investeerders) en de beherend vennoot. “Hoe hoger een IDR is, des te hoger de managementvergoeding voor de beherend vennoot. Dit geeft hem een stimulans om IDR’s te maximaliseren.”

Zie ook de door James Butterfill geschreven analyse ‘The Master of Yields interrupted by negative sentiment’

Deel dit artikel

Over de auteur

Redactie The Asset

De redactie is verantwoordelijk voor de dagelijkse nieuwsupdates op de website en nieuwsbrief van The Asset. Het team brengt met name nieuws en visies die interessant zijn voor beleggingsprofessionals.


Kennispartners

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten