Cyclische assets bieden komend jaar de beste beleggingskansen dankzij het groeiende momentum van het wereldwijde economische herstel, stelt het Research Team van ETF Securities in een Outlook 2015. De Verenigde Staten en opkomende Azië zullen de voortrekkers van het herstel zijn.
Grondstoffen en valuta’s die kunnen profiteren van de groei in de VS en China zijn waarschijnlijk de belangrijkste winnaars in 2015. De voorkeur gaat uit naar cyclische grondstoffen zoals industriële metalen en energie en de Amerikaanse dollar.
Tal van risico’s blijven bestaan, met name de bedreigingen voor groei en deflatie in de eurozone en Japan, naast het afnemende momentum in de Britse economie. Veel grondstoffen noteren nu op of onder de marginale productiekosten. Tenzij er sprake is van een prijsstijging bestaat het risico dat de productie afneemt en op termijn het aanbod krapper wordt. ETF Securities denkt dat de recente correctie op de grondstoffenmarkt van voorbijgaande aard is en de commodities nu aantrekkelijk gewaardeerd zijn.
De meest onzekere outlook betreft goud. Normaalgesproken doet het edelmetaal het minder goed bij een positieve economische groei, als de rente verhoogd wordt. “Maar er zijn een aantal factoren, waarom de goudprijs positief kan verrassen. De uitkomst van het Zwitserse referendum zorgt voor een groeiend staartrisico. Ook het ruime beleid van de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of Japan (BoJ) steunt de vraag naar goud bij beleggers.” ETF Securities voorspelt een goudprijs eind 2015 tussen de 1250 en 1300 dollar per ounce.
Lees ook: ‘Goudkoorts zal ontvlammen bij Zwitsers Ja’
De groei in ontwikkelde economieën zal sterk uiteenlopend zijn, voorziet ETF Securities. “Dit zorgt ook voor divergerend beleid bij de centrale banken. Dat schept kansen voor valutabeleggers. Een sterkere dollar komt vooral door betere vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. De economische groei steunt de vraag naar grondstoffen. Daarom wordt 2015 een jaar dat positief lijkt voor commodities en dollar.”
Ga voor meer in de bijgevoegde ‘Outlook 2015’ van het Research Team van ETF Securities
