Europa houdt de groei van de wereldeconomie op peil, terwijl de Verenigde Staten en Japan tegenvallende groeicijfers lieten zien. Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, meldt dat de vermogensbeheerder de verwachtingen heeft opgeschroefd. Met name voor de VS.
Dat heeft te maken met de stijgende olieprijzen. Die stuwen ook de inflatieverwachtingen in de markt. Elders in de wereld wordt de impact van de olieprijzen teniet gedaan door belastingen en subsidies. De wereldwijde inflatie houdt Wade op 2,2% voor dit jaar en 2,4% voor 2017.
Ook al is dit het jaar van de presidentsverkiezingen in de VS, Wade denkt dat dit de Federal Reserve er niet ervan weerhoudt de rente pas in september te verhogen en niet in juni. Deze vertraging is het gevolg van de afwezigheid van significante druk op lonen en zorgen over monetaire verkrapping via de Amerikaanse dollar.
Wade verwacht nog steeds dat de Fed funds rate in 2016 in twee stappen naar 1% zal stijgen en naar 1,5 % eind 2017. De ECB zal in september de depositorente verder verlagen naar -0,5%, maar de Bank of Japan (BoJ) maakt een pas op de plaats. “Tegen het einde van 2017 zal er mogelijk wel geëxperimenteerd worden met helikoptergeld, in een nieuwe poging om de economie van Japan aan te slingeren”, schrijft hij.
Beter dan verwachte groeicijfers in Europa hebben het sentiment goed gedaan, maar tegenvallende inflatiecijfers tonen aan dat de Eurozone nog een lange weg te gaan heeft. In april noteerde de inflatie -0,2% op jaarbasis. “Uit de zwakkere kerninflatie blijkt dat er een grotere reservecapaciteit in de economie is dan eerder verwacht”, is de conclusie van Wade. Bovendien lijkt het volgens hem langer dan normaal te duren voordat inflatie in energieprijzen toeslaat, nadat groothandelsprijzen zijn gestegen. Daarnaast heeft de recente appreciatie van de euro de inflatie van importgoederen ondermijnd.
