Reële activa zoals grondstoffen, energie en edelmetalen kunnen een belangrijkere rol gaan spelen in beleggingsportefeuilles. Dat stellen portefeuillebeheerder George Cotton en beleggingsspecialist Jingchao Zhu van private bank J. Safra Sarasin. Volgens hen bieden deze beleggingen meer diversificatie in een periode waarin inflatie, geopolitieke spanningen en de energietransitie de financiële markten blijven beïnvloeden.
Volgens de private bank staat de traditionele 60/40-portefeuille, waarin aandelen en obligaties worden gecombineerd, steeds vaker onder druk. De combinatie van hogere inflatie, veranderende renteverwachtingen en geopolitieke onzekerheid maakt het volgens Cotton en Zhu aantrekkelijk om ook naar andere beleggingscategorieën te kijken.
Daarbij wijzen de auteurs op de uiteenlopende factoren die grondstoffenmarkten beïnvloeden. Geopolitieke spanningen kunnen de energieprijzen opstuwen, terwijl de energietransitie de vraag naar industriële metalen ondersteunt. Ook weersverschijnselen, zoals El Niño, kunnen de prijzen van landbouwgrondstoffen beïnvloeden. Volgens J. Safra Sarasin is het daarom belangrijk dat beleggers niet proberen dergelijke ontwikkelingen te voorspellen, maar vooral inzicht krijgen in de onderliggende vraag- en aanboddynamiek.
De private bank benadrukt dat reële activa geen homogene beleggingscategorie vormen. Zo worden edelmetalen vooral beïnvloed door de ontwikkeling van de reële rente en het monetaire beleid, terwijl energie en industriële metalen sterker reageren op aanbodbeperkingen, economische groei en geopolitieke ontwikkelingen. Spreiding binnen de activaklasse blijft daarom volgens Cotton en Zhu essentieel.
Volgens J. Safra Sarasin moeten beleggers reële activa vooral vanuit een langetermijnperspectief benaderen. De toegevoegde waarde ligt volgens de auteurs niet alleen in het inspelen op kortetermijnontwikkelingen, maar vooral in de blootstelling aan structurele thema’s zoals schaarste, de energietransitie en veranderende consumptiepatronen. Daarmee kunnen reële activa bijdragen aan een veerkrachtigere beleggingsportefeuille.
