Vermogensbeheerder Legal & General Investment Management (LGIM) heeft winst genomen en de positie in goud afgebouwd. Aimee Bowkett, assetallocatiespecialist bij LGIM, beschouwt de huidige hoge goudprijs een goed moment om het edelmetaal te verkopen.
“Onderzoek geeft aan dat de kenmerken van goud als veilige haven beleggers er vaak toe brengen om op korte termijn in het metaal te beleggen”, stelt Bowkett. “Het is daarom logisch om winsten in tactische portefeuilles te nemen en te wachten op een aantrekkelijker instappunt.”
Bowkett geeft een aantal redenen waarom volgens haar de goudprijs dit jaar met 17% steeg en voor het eerst sinds 2013 weer de 1500 dollar per troy ounce aantikte:
- De daling van de reële rente vormt een belangrijke kracht achter de stijging van de goudprijs. Immers, de rentevergoeding op staatsobligaties is de ‘opportunity cost’ voor beleggen in goud – deze vergoeding lopen goudbeleggers mis. Maar deze ‘schade’ wordt steeds kleiner nu ook de reële Amerikaanse tienjaarsrente voor het eerst sinds 2016 negatief is geworden
- Het Amerikaans/Chinese handelsconflict. Beleggers maken zich zorgen over het domino-effect door het conflict. Zij nemen minder risico en kiezen voor het veilige goud als belegging
- Valuta-interventie. Als vergelding op de vermeende afwaardering van de yuan door China, dreigde de VS de dollar te verzwakken. Aangezien de dollar geld als de meeste ‘harde’ munt ter wereld, leidt een mogelijke waardedaling tot een stijgende populariteit van goud
- De People’s Bank of China (PBoC), hintte er recent op haar reserves van Amerikaanse staatsobligaties deels in te wisselen voor goud. Naar verhouding bezit de PBoC slechts een kleine hoeveelheid goud, en heeft derhalve veel bewegingsruimte
Bovenstaande maakt het volgens Bowkett lastig om afscheid te nemen van het goud. “Maar discipline is nodig voor de beste resultaten”, besluit de assetallocatiespecialist.
