Emerging market-specialisten wereldwijd reageren enthousiast op de aankondiging van Saudi-Arabië om zijn aandelenmarkt vanaf 2015 ook open te stellen voor buitenlandse beleggers. Dat geldt ook voor de Oxford Business Group uit het Verenigd Koninkrijk.
Analisten verwachten op de website van deze denktank dat de status van ‘opkomende markt’ daarna snel bereikt kan worden. De Saudi-Arabische ‘Tawadul All Share Index’ was tot nog toe alleen toegankelijk voor beleggers binnen de zes landen van de Gulf Cooperation Council. Buitenlandse investeerders hebben nu alleen nog indirecte markttoegang via swaps en beursverhandelde fondsen.
De financiële toezichthouder van het koninkrijk, Capital Market Authority (CMA), maakte echter bekend dat dit vanaf 2015 gaat veranderen. Buitenlandse investeerders die mogen toetreden, hebben straks minimaal vijf miljard dollar in beheer nodig en minimaal vijf jaar actief zijn met aandelenhandel.
Twee jaar
Sommige marktwaarnemers denken dat het land bij indexprovider MSCI binnen zo’n twee jaar kan worden opgewaardeerd tot opkomende markt, dus zonder de tussenfase van de ‘frontier’-classificatie. Volgens de Britse vermogensbeheerder Schroders zou deze status een buitenlandse instroom van 40 miljard dollar op gang kunnen brengen richting Saudi-Arabische aandelen.
De grootste olie-exporteur ter wereld heeft een economie van 745 miljard dollar. Daarbij vallen veel andere landen in de regio in het niet. Het land boekt ook een indrukwekkend groeitempo. Het bbp is de afgelopen vier jaar gemiddeld meer dan 6% gegroeid, al ziet het ernaar uit dat de groei in 2014 wat lager zal uitvallen.
Geen olie alleen
Het is niet zo vreemd dat de oliesector goed is vertegenwoordigd in de Tawadul All Share Index. Volgens verschillende analisten heeft de Saudische economie de beleggers echter heel wat meer te bieden dan alleen haar olierijkdom. Executive Chairman Mark Mobius van de Templeton Emerging Markets Group stelt dat zijn voorkeur uitgaat naar banken en consumptiegerichte bedrijven, zoals winkelketens en voeding en drank, die niet alleen de Saudische maar ook de ruimere markt van het Midden-Oosten bedienen.
Fondsmanager Sam Vecht van BlackRock voegt daaraan toe ook aantrekkelijke kansen te zien in retailers, autofabrikanten en ziekenhuizen. Er zijn ook enkele uitdagingen, zoals de hoge werkloosheid onder jongeren. Ook de geopolitieke problemen in de regio vormen een bron van bezorgdheid, alhoewel de Arabische Lente niet echt is aangeslagen in het land.
