Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) lanceert een Exchange Traded Fund (ETF) met fysieke replicatie op de JPX-Nikkei 400 Index van Japanse aandelen. Tegelijkertijd zijn er van drie bestaande db X-trackers ETF’s share classes genoteerd die afdekking van valutarisico’s bieden.
Het db x-trackers JPX-Nikkei 400 UCITS ETF (DR) volgt een index van vierhonderd Japanse aandelen die zijn geselecteerd op kwantitatieve en kwalitatieve maatstaven. Omdat de onderliggende index geen standaard op marktkapitalisatie gebaseerde index is, valt het product in de categorie strategische beta (smart beta).
Tokio Stock Exchange
Startpunt voor de selectie zijn de aandelen op de Tokio Stock Exchange die ten minste drie jaar genoteerd zijn en niet op de lijst staan om van de beurs gehaald te worden. De Top-1.000 aandelen wordt vervolgens geselecteerd op basis van handelsvolume over een periode van drie jaar en de marktkapitalisatie.
Daarna wordt een kwantitatieve score berekend op basis van een driejaarlijks gemiddelde van de return on equity (beste 40%), een driejaarlijks cumulatief bedrijfsresultaat (beste 40%) en marktwaarde (beste 20%). Uiteindelijk wordt een kwalitatief filter gehanteerd voor relevante corporate governance en het niveau van de informatieverstrekking. De vierhonderd aandelen die overblijven worden geselecteerd in aflopende volgorde op basis van de hoogste score en met een maximum weging van 1,5%.
De indextracker is genoteerd op de London Stock Exchange (LSE) als een GBP-hedged aandelenklasse en op de Deutsche Börse in een ongedekte en een EUR-hedged variant. De niet-afgedekte klasse heeft een jaarlijkse all-in fee van 0,2% en de currency-hedged-producten hebben een all-in fee van 0,3% per jaar.
Volwassen beta-index
Oliver Trienes, verantwoordelijk voor Deutsche AWM’s ETP-sales in Duitsland en de Benelux, noemt de JPX-Nikkei 400 Index ‘een volwassen strategische beta-index die beleggers toegang wil bieden tot hoogwaardige Japanse aandelen’. “Met een jaarlijkse all-in fee van 0,2% voor de variant zonder valutahedge en 0,3% per jaar met valutahedge verwachten we dat er veel belangstelling zal zijn voor de indextracker.”
Ook nieuw op de Londense beurs zijn varianten op het db X-trackers MSCI EMU Index UCITS ETF (DR) met USD-hedge en met GBP-hedge, plus nog een USD-hedged variant van het db X-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF (DR).
Trienes stelt: “Het begin van het QE-programma in de eurozone heeft de rendementen van Europese aandelen opgestuwd. Het heeft echter ook geleid tot een verzwakking van de euro tegenover de belangrijkste valuta’s, en daarmee tot verwatering van de rendementen voor niet-euro-beleggers. Deze nieuwe aandelenklassen kunnen dat probleem tegengaan omdat valutarisico’s worden beperkt. Dit is iets wat diverse beleggers zou moeten aanspreken.”
