Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) heeft het eerste Exchange Traded Fund (ETF) op de Europese markt gelanceerd dat beleggers toegang geeft tot de binnenlandse markt voor Chinese staatsobligaties.
Het db X-trackers II Harvest CSI China Sovereign Bond Ucits ETF (DR) is een ETF dat met fysieke replicatie een index volgt met 35 door de Chinese overheid uitgegeven binnenlandse renminbi-obligaties.
De yield-to-maturity voor de onderliggende index is momenteel 3,38% met een looptijd van circa vijf jaar. Ter vergelijking: de yield op 5-jaars Brits staatspapier is 1,49%.
Hoge yield
De tracker heeft sinds 14 juli een notering op de Deutsche Börse en vanaf 20 juli op de London Stock Exchange. De jaarlijkse totale kosten bedragen 0,55%. Het fonds wordt beheerd door Harvest Global Investments Limited.
De introductie van deze tracker op de Chinese staatsobligaties volgt op de lancering in januari 2014 van de db X-trackers Harvest CSI300 Index Ucits ETF (DR). Dat was het eerste ETF in Europa dat de Chinese binnenlandse CSI300 A-shares aandelenindex met fysieke replicatie volgt. Het CSI300 ETF heeft sinds de lancering meer dan 500 miljoen euro onder beheer gekregen.
Marco Montanari, hoofd Passive Investments Azië-Oceanië bij Deutsche AWM: “Binnenlandse Chinese staatsobligaties bieden een hoge yield ten opzichte van soortgelijk staatspapier van landen met vergelijkbare kredietbeoordelingen, dus wij verwachten dat de vraag naar dit fonds groot zal zijn. Ook interessant voor beleggers is de historisch lage correlatie van deze Chinese staatsobligaties ten opzichte van internationale obligatie- en aandelenmarkten.”
Kredietbeoordeling
Peng Wah Choy, Chief Executive Officer (CEO) van Harvest Global Investments Limited: “Nu de Chinese markt zich verder ontwikkelt en opengaat voor buitenlandse beleggers, blijven we vooroplopen en nieuwe producten ontwikkelen om beleggers toegang te bieden tot de op één na grootste economie van de wereld.”
China heeft van Standard & Poor’s een kredietbeoordeling van AA-, van Moody’s Aa3 en A+ van Fitch. De Chinese overheid voert een aantal economische hervormingen door, waaronder een liberalisering van de financiële markten, om het land om te vormen tot een volwaardige markteconomie, aldus Deutsche AWM.
