De chart voor iShares Italy Goverment Bond ETF ziet er op 148,11 euro uitermate kansrijk uit voor haussiers. De koers staat beneden de ondergrens van de bandbreedte, de RSI staat bijzonder laag en ook het prijsmomentum kan eerder omhoog dan omlaag. Een stijging richting de 165 euro is mogelijk en waarschijnlijk als de rente op 10-jarige staatsleningen geen nieuwe aanval doet op de weerstand van 3% en corrigeert naar 2,4%. Het is wellicht de mooiste ‘gok’ op een naderend einde van de Italiaanse crisis op de financiële markten.
“Een ‘Italexit’ (een vertrek van Italië uit zowel de EU als de eurozone) zou de huidige marktturbulentie ongetwijfeld versterken. Maar niet voor lang”, denkt Kristina Hooper, Chief Global Market Strategist bij vermogensbeheerder Invesco. “Want in dat geval zal de ECB ingrijpen, net zoals dat gebeurde tijdens de Europese schuldencrisis die begon in Griekenland. We moeten waakzaam en opportunistisch zijn – maar niet bang”, zegt ze. Hooper steunt de ‘optimistische theorie’ dat er een plan zit achter de voorgestelde (en door president Matterella afgewezen) benoeming van Paola Savona als minister van Financiën. Dat plan werkt als volgt: Lega heeft Savona – warm pleitbezorger voor een vertrek uit de eurozone – naar voren geschoven om zo nieuwe verkiezingen uit te lokken en meer zetels te krijgen dan de Vijfsterrenbeweging. Zo’n uitkomst geeft Lega meer vrijheid om een bedrijfsvriendelijker en – hopelijk – zuiniger beleid te voeren.” Rome herleeft, zo lijkt. Hopelijk voor Italië wint het gezonde verstand het van het politieke. Je moet er niet aan denken dat een nieuwe lire wordt ingevoerd en dat de buitenlandse schuld – aangegaan in euro’s – tegen een alsmaar dalende lire zal moeten worden afgelost. Schulden omzetten in lires is geen optie. Investeerders willen dan worden gecompenseerd in de vorm van een gierend sterk stijgend rente. Het rendement op 10-jarige Italiaanse obligaties zal dan stijgen tot boven de 30% tegen 2,92% nu. Italië heeft zich ernstig beschadigd.
