De rendementen op high yield-obligaties zijn hoog genoeg om een rentestijging tot 100 basispunten te kunnen compenseren. Boven die grens raken Europese high yield-obligaties in het rood: het totale jaarrendement (rente plus koersontwikkeling) wordt negatief. Dat zegt vermogensbeheerder Insight Investment.
“Minder kredietwaardige obligaties in de VS, waarover een hogere rente wordt betaald, hebben in een scenario van een rentestijging met 1%-punt nog wel een positief rendement. Uiteraard zijn beleggers in laagrenderende staatsobligaties nog veel kwetsbaarder. Zelfs een 50 basispunten hogere rente heeft daar al een verliesjaar tot gevolg. De rendementen die obligatiebeleggers dit jaar boeken zullen vooral gedreven worden door rente-ontwikkelingen, tenzij de economische vooruitzichten dermate verslechteren dat de ‘default rates’ (het percentage wanbetalingen) oplopen. Voor de komende twee jaar verwachten we daarvan geen significante stijging.”
De High Yield ETF van iShares noteert 5,07 dollar.
