Ook in 2016 is de wereld uitdagend voor beleggers in obligaties. Dat zegt Kommer van Trigt, fondsbeheerder van Robeco Global Total Return Bond Fund in een outlook voor het nieuwe jaar. “Actief beleggingsbeleid is een must. Voor wie wereldwijd belegt en een flexibele beleggingsstijl heeft, zijn er voldoende mogelijkheden”, stelt Van Trigt.
De fondsbeheerder denkt dat de centrale banken van de belangrijkste economieën ook in het komende beleggingsjaar een hoofdrol blijven spelen op het wereldwijde financiële toneel. “De markt denkt dat het aantal renteverhogingen door de Fed relatief beperkt zal blijven”, zegt hij. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft onlangs juist verdere monetaire verruimingsmaatregelen aangekondigd. Ook Japan zal volgens Van Trigt zijn monetaire stimulering waarschijnlijk opvoeren. “Monetaire verruiming is gunstig voor obligatiebeleggers, maar omdat de Fed tegengesteld handelt kan dit zorgen voor meer volatiliteit op de financiële markten.”
2016 biedt voor actieve beleggers volgens Van Trigt echter voldoende kansen. Als voorbeeld noemt hij Australische staatsobligaties. “We verwachten dat de Reserve Bank of Australia zijn beleidsrente zal verlagen als reactie op de teruglopende export naar China. Dat is gunstig voor houders van Australische staatsobligaties.” Een ander voorbeeld dat Van Trigt aanhaalt, is beleggen in achtergestelde leningen van kredietwaardige Europese banken en verzekeraars. “Door verscherpte regelgeving neemt het risicoprofiel van deze financiële instellingen af, maar zijn de rentevergoedingen op hun achtergestelde obligaties juist erg aantrekkelijk.”
Waar het in 2016 echter vooral om gaat, is volgens Van Trigt flexibiliteit in het beleggingsbeleid. “Leg je niet aan banden, struin de wereld af naar rendement, wees selectief en zorg ervoor dat je betaald wordt voor het risico dat je neemt. Dat is het mantra voor obligaties in 2016.”
